余額寶（天弘增利寶貨幣基金）收益率

　　 年初的資金緊張推動(dòng)余額寶達(dá)到了歷史最高峰的6.763%，之后便跌跌不休，一路滑到如今的4.5350%。草根“理財(cái)神器”的光芒逐漸褪色

　　 在過(guò)去的一年里，沒(méi)有什么東西能像余額寶一樣，快速俘獲菜鳥(niǎo)們那顆躁動(dòng)的心，喚醒全民的理財(cái)意識(shí)；也沒(méi)有什么東西能像余額寶一樣，引發(fā)各路人馬吵翻天的混亂局面。

　　 然而，繁華落盡終歸平淡，曾創(chuàng)下七日年化收益率6.307%和6.763%兩個(gè)高峰的余額寶，在它誕生周年之際，卻已泯然眾人矣。小菜的心態(tài)在這一年里也經(jīng)歷了“過(guò)山車(chē)”似的變化：從觀望、試探、狂喜、失落再到回歸平靜。

　　 如今，余額寶的收益率已不再那么吸引人。6月22日，余額寶的7日年化收益率為4.5350%，每萬(wàn)份日收益掉到了1.1773元，在同類(lèi)產(chǎn)品中排名第15位。

　　 與此同時(shí)，銀行“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品卻逆勢(shì)掀起了一波“年中行情”，反超余額寶。身邊對(duì)理財(cái)敏感的菜鳥(niǎo)們開(kāi)始逐漸將“蛋”轉(zhuǎn)到銀行理財(cái)產(chǎn)品的“筐”里。小菜這時(shí)也開(kāi)始琢磨：余額寶的高收益去哪兒了？以后還需不需要堅(jiān)守這一“陣地”？余額寶下一步還能玩兒什么？

　　 2013年6月13日，余額寶低調(diào)面世后便迅速被人知曉。僅僅用了半年時(shí)間，余額寶就在中國(guó)擁有了8100萬(wàn)用戶(hù)，數(shù)量竟然超過(guò)了中國(guó)股民數(shù)，資金累計(jì)將近5000億，引起數(shù)以千億級(jí)的活期存款大搬家。

　　 余額寶對(duì)菜鳥(niǎo)們的好處數(shù)不勝數(shù)。活期存款利息那點(diǎn)零頭連通脹壓力都抗不住，但“10萬(wàn)元存入‘余額寶’，年收益近4000元，而10萬(wàn)元資金一年的活期存款收益不過(guò)350元”，這個(gè)廣告語(yǔ)著實(shí)具有殺傷力。

　　 除此之外，網(wǎng)購(gòu)劃賬更方便了，菜鳥(niǎo)們也再也不用到銀行去看別人的臉色了，輕點(diǎn)鼠標(biāo)就能賺取收益，這簡(jiǎn)直是“高富帥”才能享受到的服務(wù)。

　　 不過(guò)銀行這時(shí)坐不住了。原因很簡(jiǎn)單：沒(méi)人往銀行存錢(qián)了。久而久之銀行就沒(méi)錢(qián)貸了，沒(méi)錢(qián)貸之后就不能賺利差了，賺不到利差銀行“躺著賺錢(qián)的日子”就一去不復(fù)返了。

　　 一年來(lái)，市場(chǎng)上對(duì)余額寶摻雜著羨慕、嫉妒、恨等多種心態(tài)，羨慕者，趕緊跟風(fēng)推出了各種“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品；嫉妒者，一面說(shuō)著風(fēng)涼話，一面在暗地里效仿；恨者，說(shuō)余額寶是“吸血鬼”，推高了社會(huì)融資成本，侵占了他人的利益。

　　 其實(shí)，回到余額寶的本質(zhì)來(lái)看，它不過(guò)是披著互聯(lián)網(wǎng)外衣的貨幣基金。從整個(gè)貨幣基金市場(chǎng)來(lái)看，年化收益率能做到4%以上其實(shí)并不算差，況且，余額寶更大的優(yōu)勢(shì)在于它的流動(dòng)性強(qiáng)，轉(zhuǎn)出和支付比較便捷。對(duì)于閑錢(qián)較少的菜鳥(niǎo)們來(lái)說(shuō)，余額寶仍然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　 那么余額寶還能重返高收益嗎？小菜認(rèn)為，短期來(lái)看，難！

　　 一年間狂飆突進(jìn)的余額寶，真正投資的秘籍在于協(xié)議存款。有人這樣做了一個(gè)解釋?zhuān)和瑯邮抢婵睿瑥挠囝~寶那里拉100億和從散戶(hù)那里拉100億，成本一個(gè)在天上，一個(gè)在地下。銀行之所以愿意給余額寶更高的收益，很大程度上是因?yàn)橛囝~寶為他們節(jié)省了成本。這就好比團(tuán)購(gòu)。商家之所以愿意給團(tuán)購(gòu)更優(yōu)惠的價(jià)格，是因?yàn)閳F(tuán)購(gòu)為商家節(jié)省了營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，商家愿意把這節(jié)省下來(lái)的費(fèi)用，以折扣的形式部分返還給團(tuán)購(gòu)者。

　　 通常銀行到年中時(shí)點(diǎn)都會(huì)出現(xiàn)資金相對(duì)緊張的情況，銀行業(yè)也愿意以更高的價(jià)格來(lái)購(gòu)買(mǎi)雪中送炭的資金。現(xiàn)在眼看六月份過(guò)去大半，卻鮮聞“錢(qián)荒”的聲音，于是今年的“炭”也就不值錢(qián)了。

　　 2013年6月13日，余額寶上線當(dāng)天，7日年化收益率僅為3.234%。僅僅過(guò)了兩周，借著銀行間隔夜拆借利率飆升的“東風(fēng)”，余額寶收益一路上揚(yáng)到6.307%的高點(diǎn)。然而好景不長(zhǎng)，到了7月29日，收益率又下跌到4.369%。2014年1月2日，年初的資金緊張推動(dòng)余額寶達(dá)到了歷史最高峰的6.763%，之后便跌跌不休，一路滑到如今的4.5350%。草根“理財(cái)神器”的光芒逐漸褪色。

　　 同時(shí)，余額寶還面臨著監(jiān)管、同行夾擊、銀行反超等多重壓力。它將如何留住規(guī)模如此巨大的用戶(hù)？

　　 余額寶做出了如下舉動(dòng)：今年4月份，定期理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)招財(cái)寶上線，可以看作是余額寶用戶(hù)專(zhuān)享的一個(gè)“特權(quán)”。而招財(cái)寶平臺(tái)的特點(diǎn)恰恰就是收益穩(wěn)定、期限固定，可以和余額寶形成互補(bǔ)的產(chǎn)品。

　　 此外，余額寶還嘗試聯(lián)合電信運(yùn)營(yíng)商推出“0元購(gòu)機(jī)”；本月，余額寶“永不停彩”功能上線……

　　 不瘋魔，便不成活。小菜希望，“尾大難掉頭”的余額寶能在體量和創(chuàng)新之間做好平衡，菜鳥(niǎo)們也需適時(shí)回歸理性心態(tài)。（徐曼曼/文）