浙商證券：降準(zhǔn)仍是大概率事件
浙商證券7月24日發(fā)布研報(bào)稱，綜合考慮近期資金面供求情況，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為降準(zhǔn)仍為大概率事件。首先，本周又有1000億元逆回購(gòu)到期，即使央行再次滾動(dòng)逆回購(gòu)，則在規(guī)模上最多形成幾百億元凈投放，對(duì)扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩周凈回籠所帶來(lái)的資金面緊張?jiān)谧饔蒙仙袑倜銖?qiáng)。
其次，人民幣加速貶值，外匯占款應(yīng)不樂(lè)觀。從人民幣匯率來(lái)看，近期人民幣有加速貶值之勢(shì)。尤其是7月20日，人民幣對(duì)美元單日下跌達(dá)1%，為4月中國(guó)央行擴(kuò)大日波幅至1%以來(lái)首次觸及跌停。人民幣加速貶值在邏輯上會(huì)帶來(lái)短期逐利資金流出，外匯占款在增量上將不樂(lè)觀。
更值得注意的是，7月底可能有巨額財(cái)政存款挑戰(zhàn)流動(dòng)性。7月是財(cái)政存款上繳的高峰年份，估計(jì)在7月底可能會(huì)有近3000億元財(cái)政存款上行，由此帶來(lái)的短期流動(dòng)性沖擊不容忽視。
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