興業(yè)證券：流動性尚難言寬松
周二央行進行了3950億元逆回購，創(chuàng)歷史新高。從上周二以來，銀行間回購利率就不斷明顯走高，特別是本周一，隔夜、7天升至4.48%和4.32%，而周二迅速降到了3.07%、3.28%偏松的水平。之前資金面過緊的原因，可能是月末資金季節(jié)性變緊以及財政繳款的因素，還有上周四的逆回購量可能低于市場預期。周二的天量逆回購應該是受到過緊的銀行間流動性刺激而產(chǎn)生的，暫時難說央行有意明顯改善流動性。周四還有1500億元的逆回購到期，可以關注央行滾動逆回購的力度，如果仍是放量，則可以確認央行有明顯改善流動性的意圖；但如果逆回購量比較保守，就說明央行仍無意明顯改善流動性。
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