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        2. 滬指跌近400點 業(yè)內(nèi)擔(dān)心新政難完成

          2012-09-24 10:02    來源:文新傳媒網(wǎng)-新民周刊

            “客觀來說,中國股市對于價值投資者來說,現(xiàn)在是不錯的入市時間。但不是今天入市,短期內(nèi)就能獲利的那種。”

            “給你一張過去的K線,看看那時我們的表情。有時會突然忘了,它套著我和你。再鼓不起看盤的勇氣,聽到都會紅著臉躲避,雖然會經(jīng)常想起賬戶還在那里。因為抄底,總會輕易受傷,所以一切都是匍匐的模樣。因為斬倉,淚水在流淌,依然隨時可以為你瘋狂……”

            這首中國股市版的《因為愛情》,唱出了多少股民難以開口的辛酸。

            A股是今年前8個月全球主要股指中唯一出現(xiàn)下跌的市場。雖然有9月7日的大漲,但只是 “一陽指”的行情,依然行走在漫漫筑底的過程中。到了9月17日,“黑色星期一”再次不期而至。對于上臺不滿11個月的證監(jiān)會主席郭樹清而言,他的新政效果似乎并不明顯。而對于中國股市的廣大投資者來說,無論是苦守等抄底還是割肉離場,都是一種難言的煎熬。

            散戶逃離A股

            股市沒有水晶球,尤其像中國股市這樣相對封閉的股市,預(yù)測它的走勢鋌而走險。如果僅從過去一年的發(fā)展情況來看,前景是不容樂觀的。

            過去一年,A股一級市場累計籌資金額超5000億元,同期二級市場蒸發(fā)市值超過50000億元。繼2011年6000萬股民人均虧損4萬元之后,今年上半年,股民們又繼續(xù)大幅虧損,人均達(dá)到約3.5萬元,70%以上投資者今年虧損超過25%。權(quán)重股也讓股民跌到心涼,難怪散戶們從從去年就開始編起了順口溜:“買了浦發(fā),白了頭發(fā);買了太保,三餐不保;買了人壽,越來越瘦;買了平安,徹夜難安;買了工商,全身是傷;買了基金,天天抽筋;買了石油,鍋里沒油;買了石化,直接火化。”

            今年上半年,滬深兩市保證金在100萬元以上的賬戶僅60萬戶,不到1%。1億元以上的賬戶為811戶,減少28戶。除了1萬元以下的小散戶比重由 5月的35.56%上升至37.21%外,其余資金級別的持倉賬戶比重悉數(shù)下跌。今年上半年,22.22萬戶股民心灰意冷,銷戶離場。當(dāng)前,A股持倉賬戶數(shù)為5657.1萬戶,占比降至34.06%,是去年3月底以來的最低值。

            今年頭8個月,深證成指下跌7.94%,跌幅在全球25個主要指數(shù)中排名第一。緊隨其后的是上證綜指和滬深300指數(shù),跌幅均超過了6%。兩市共有80只個股破凈,903只個股的市凈率低于2.02倍。

            一些股民雖然沒有直接銷戶,但卻長期空倉或者不買賣,這樣的“僵尸戶”比例已超過60%。去年12月末,“最近一年未參與交易A股有效賬戶”為1433.35萬戶,到今年 6月這一數(shù)字增加至2080.74萬戶。與此同時,活躍賬戶也從4700萬戶跌落至3650萬戶。

            對此,上海交通大學(xué)證券金融研究所所長楊朝軍對《新民周刊》表示:“中國A股一向陰多陽少,2001-2005年是熊市,2007年那樣太瘋狂,牛市持續(xù)不到2年又低迷到現(xiàn)在。賺不到錢,老百姓灑淚揮別這個市場是沒辦法的選擇。”

            而在中歐國際工商學(xué)院金融與會計學(xué)教授芮萌看來,中國股民經(jīng)過20年的洗禮,應(yīng)該能夠明白自己“永遠(yuǎn)有不參與的權(quán)利”。他告訴《新民周刊》:“去賭場總會輸錢,因為莊家贏的概率更高一些。散戶要明白自己在股市,肯定玩不過大戶。跟風(fēng)跟對了,只是吃點殘羹冷炙;跟錯了,就可能尸骨無存。”

            中國資本市場機(jī)構(gòu)投資者持有市值僅15.6%,而發(fā)達(dá)國家有60%-70%。從交易量來看,我國市場上85%的交易量是由散戶貢獻(xiàn)。而美國股市是典型的“機(jī)構(gòu)市”,因為它擁有世界最大的共同基金群體。據(jù)統(tǒng)計,美國擁有8000多只共同基金,其凈資產(chǎn)高達(dá)12.22萬億美元,占美國國內(nèi)市場股票總市值的73%,這是美國股市最重要的機(jī)構(gòu)投資者群體之一。美國股民利用這些具有專業(yè)投資知識及眼光的基金為其投資,這樣就造就了一個更為理性的投資市場,而長期的投資更讓投資者作為所投公司的一分子,與公司共享發(fā)展及利潤提高所帶來的收益。

            “美國股市都是大戶在玩,這樣市場會更加理性,不會因為一點風(fēng)吹草動而波動很大。而國內(nèi)市場卻是散戶的天下,羊群效應(yīng)十分明顯。”芮萌指出,東方人的賭性更大,更愿意靠冒險去賺錢。而管理方也有責(zé)任,中國股市因為管理部門過度干預(yù),讓這個市場永遠(yuǎn)長不大。股民的邏輯是股市跌到一定程度,政府一定會出手。而在西方,風(fēng)險是對稱的。

            “一盈二平七虧”,這是中國股市的老話。如果算上股民投資的機(jī)會成本,那多年以來中國股民與“十賭九輸”這個比例就更接近了。

          責(zé)編:張開放
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