受新出口訂單反彈，匯豐9月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值繼8月大幅下滑至50.2之后小幅回升至50.5，好于預(yù)期的50，一定程度上緩解對我國經(jīng)濟短期失速的擔(dān)憂，經(jīng)濟下行風(fēng)險暫時緩解。

　　“這預(yù)示9月經(jīng)濟環(huán)比動能在8月大幅下降的基礎(chǔ)上沒有繼續(xù)下滑，環(huán)比增速小幅反彈的可能性大。”中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示。

　　匯豐銀行首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌指出，9月份中國制造業(yè)表現(xiàn)好壞參半，總體而言該數(shù)據(jù)仍表明輕微擴張。房地產(chǎn)下行仍是經(jīng)濟增長最大下行風(fēng)險。預(yù)計中國央行將出臺更多貨幣寬松措施來維穩(wěn)經(jīng)濟復(fù)蘇。

　　數(shù)據(jù)顯示，新訂單和新出口訂單有部分改善。與此同時，就業(yè)指數(shù)進一步下滑。從需求看，PMI新訂單指數(shù)反彈1個百分點，新出口訂單指數(shù)反彈1.9個百分點，顯示出口仍將是拉動經(jīng)濟的最重要力量。從庫存需求看，原材料庫存繼續(xù)下降，但降幅收窄。產(chǎn)成品庫存與8月持平。

　　從生產(chǎn)和就業(yè)看，PMI生產(chǎn)指數(shù)為51.8%，與8月份持平，也出現(xiàn)止跌跡象。值得注意的是，PMI從業(yè)人員指數(shù)低位繼續(xù)回落，這可能預(yù)示穩(wěn)增長壓力仍然較大。從價格看，購進價格和產(chǎn)出價格指數(shù)仍然疲弱，顯示需求和生產(chǎn)的止跌企穩(wěn)仍不穩(wěn)固。

　　此前出爐的8月宏觀數(shù)據(jù)低迷，尤其是工業(yè)增速降至6.9%的近六年低點，業(yè)內(nèi)對中國經(jīng)濟前景充滿擔(dān)憂。匯豐9月制造業(yè)PMI初值微幅回升，緩解市場緊張情緒。但匯豐PMI就業(yè)和價格分項表現(xiàn)低迷，分析人士指出，在地產(chǎn)持續(xù)疲弱之際，穩(wěn)增長壓力依然較大；政策面雖不刺激但會托底，進一步定向?qū)捤蓵泻罄m(xù)動作。

　　在彭文生看來，PMI止跌，預(yù)示經(jīng)濟動能繼續(xù)顯著下滑的可能性小，但反彈力度仍弱，尤其是PMI就業(yè)指數(shù)持續(xù)惡化，預(yù)示穩(wěn)增長壓力仍大。他預(yù)計9月工業(yè)增加值環(huán)比動能回升，同時去年9月基數(shù)回落，工業(yè)增加值同比增速將較8月的6.9%小幅反彈。

　　光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高指出，目前我國經(jīng)濟狀況還是偏弱格局，但從下滑程度看未出現(xiàn)斷崖式滑坡。經(jīng)濟增長三季度面臨較大壓力，四季度能否回升，還看政策能否繼續(xù)支持。

　　(許巖)