風(fēng)險(xiǎn)偏好改善黃金遭受拋售 年底前易漲難跌
周二亞市，在澳聯(lián)儲(chǔ)公布降息25個(gè)基點(diǎn)的情況下，貴金屬卻意外大跌。其中，COMEX期金主力盤(pán)中一度下破1700美元心理關(guān)口，最低探至自11月6日以來(lái)低點(diǎn)1698.5美元，不過(guò)隨后快速收回。滬金期貨亦增倉(cāng)下挫，主力AU1306跌3.67元或1.05%至每克345.53元，持倉(cāng)量增加7526手至101538手。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，避險(xiǎn)情緒降溫是主導(dǎo)近期黃金價(jià)格走勢(shì)不同于其他工業(yè)金屬的主要原因。近期以來(lái)，由于美國(guó)、中國(guó)以及歐洲三大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均呈現(xiàn)向好跡象，這令市場(chǎng)對(duì)明年全球經(jīng)濟(jì)狀況預(yù)期樂(lè)觀，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。同時(shí)，希臘援助協(xié)議的達(dá)成以及美國(guó)兩黨對(duì)財(cái)政懸崖頻吹暖風(fēng)暫時(shí)緩解了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。部分投資者因此轉(zhuǎn)戰(zhàn)避險(xiǎn)資產(chǎn)至高收益的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)承壓，而股市、銅價(jià)卻表現(xiàn)強(qiáng)勁。
雖然市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好暫時(shí)回升，不過(guò)筆者認(rèn)為其持續(xù)性值得懷疑。首先，美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題依然懸而未決。目前來(lái)看，兩黨之間想要在年底前達(dá)成協(xié)議，依然首先需要克服多個(gè)障礙，最重要的是要找到辦法解決在高收入人群稅收減免上的分歧。這勢(shì)必在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間內(nèi)再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其次，整體歐債方面亦不時(shí)爆出利空消息，不確定性依然很大。這對(duì)于金市來(lái)說(shuō)，以上兩個(gè)因素將在中期內(nèi)構(gòu)成潛在的支撐，再加上全球依舊寬松的貨幣政策以及傳統(tǒng)實(shí)物黃金的消費(fèi)旺季，年底前黃金大概率或?qū)⒁虼艘诐q難跌。
從技術(shù)上看，COMEX金價(jià)周一反彈行情于1725美元附近初步阻力處受阻，短線空頭趨勢(shì)仍未完全釋放，預(yù)計(jì)其短期走勢(shì)將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)。中線看，金價(jià)能否守穩(wěn)1700美元支撐是多頭維持其中長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)格局的關(guān)鍵。建議投資者暫時(shí)觀望，并密切關(guān)注該點(diǎn)位附近表現(xiàn)，等待持穩(wěn)后的做多機(jī)會(huì)。
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