本月中旬以來，國際金價在4個交易日內(nèi)跌幅近15％。中國證券報記者前往國內(nèi)最大的珠寶交易中心深圳水貝也感受到了這種寒意，金價大跌對這里的市場行情造成了巨大影響。

　　原本門庭若市的水貝珠寶城如今的人流量下降了許多，珠寶商的存貨多數(shù)出現(xiàn)大幅貶值，然而他們卻不懂得如何去對沖這種風(fēng)險，只得從原料上著手，越跌越買，試圖以左側(cè)交易的手法來降低存貨成本，以求度過金價“寒冬”。不過，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，倘若金價長期下跌區(qū)間形成，必將對未來的珠寶市場帶來深遠影響，而國內(nèi)珠寶行業(yè)多年來低水平發(fā)展的弊端也將在金價下跌中進一步顯現(xiàn)。（深圳水貝珠寶城—誰為金狂？）

　　零售商越跌越買攤低成本

　　深圳羅湖區(qū)水貝，是中國最大的珠寶交易中心，每年超過千億的珠寶經(jīng)這里批發(fā)流入全國各地。深圳黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會介紹，目前國內(nèi)各地零售的珠寶中超過90％是從這里批發(fā)。（黃金暴跌是樓市崩盤前兆？)

　　4月16日，雖然國際金價在這一天小幅回升，但曾經(jīng)熙熙攘攘的水貝珠寶交易中心冷冷清清。與一些地方的珠寶零售柜臺出現(xiàn)“抄底”黃金的消費者不同，在深圳水貝進行采購的零售商們并沒有產(chǎn)生“抄底”的念頭。

　　“我估計金價還會繼續(xù)下跌，這讓我們不敢進貨，這樣的跌法我們的存貨損失太大了，”一位來自廣東汕頭的珠寶零售商對中國證券報記者表示。據(jù)介紹，她這次準(zhǔn)備采購的首飾是一種被稱為“龍鳳鐲”的千足金手鐲，在潮汕地區(qū)廣泛用于婚禮饋贈禮物，這種足金手鐲雖然看起來體積可觀但實際上十分輕薄。“龍鳳鐲”的價格一般由材料費和加工費組成，而金價下跌直接導(dǎo)致材料費同步大跌，導(dǎo)致之前購進的珠寶貨值出現(xiàn)大幅貶損。（黃金ETF十年黃粱一夢 散戶如今陷入虧損風(fēng)險）

　　這位零售商介紹，她在4月14日以每克312元的材料價購入了價值100萬元的“龍鳳鐲”，而4月16日的材料價已經(jīng)跌至每克275元，這導(dǎo)致她在兩天之內(nèi)就遭受了10多萬元的損失。“我們零售的價格也是每天根據(jù)國際金價變動，這兩天的大跌導(dǎo)致我之前的進貨只能賠錢出手。”面對大幅下跌的金價，這位零售商只能無奈地再購進一部分“龍鳳鐲”，以攤低持貨成本。

　　與上述“左側(cè)交易”的零售商不同，多數(shù)珠寶商人保持觀望。一位18K金飾品批發(fā)商對中國證券報記者表示，金價大跌直接導(dǎo)致零售商的進貨量下降。

　　玉石品種價格受拖累

　　“這簡直就是一場天災(zāi)！”深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會秘書長郭曉飛這樣形容近日的金價暴跌。郭曉飛介紹，對于珠寶商來說，主要的經(jīng)營風(fēng)險就是金價波動帶來的存貨貶值風(fēng)險，如今金價出現(xiàn)罕見的快速大幅下跌，對整個珠寶產(chǎn)業(yè)鏈的商人都會造成損失。

　　由于近年來黃金價格大漲，黃金的投資屬性越發(fā)凸顯。深圳水貝的部分珠寶商也通過囤貨進行投資，一位珠寶批發(fā)商介紹，目前囤積幾公斤黃金的珠寶商人并不少見，而此次金價大跌使得他們幾日之內(nèi)便遭受了數(shù)十萬元的損失。“不過，水貝珠寶商們的投機心理并不強，多年的積累也使得他們能夠承受這樣的損失，與那些做黃金期貨的投資者相比，珠寶商們的損失還在一定限度內(nèi)，他們的承受能力也更強。”

　　郭曉飛指出，此次金價下跌可能對人們購買黃金乃至其他珠寶首飾的消費心理產(chǎn)生影響。“以前人們購買首飾都相信能夠保值，而黃金的下跌趨勢一旦形成，也會對玉石等其他珠寶品種形成影響，而此前幾乎所有的珠寶品種價格都已經(jīng)連續(xù)多年上漲。”

　　一位水貝玉石批發(fā)商的說法印證了郭曉飛的推測，該人士表示，玉石的價格從2011年下半年開始下跌，至今仍沒有止跌的跡象。“與黃金不同，黃金的價格有國際金價作為指導(dǎo)，大跌之時仍會有抄底資金進入，而玉石并沒有標(biāo)準(zhǔn)的價格體系并且流動性差，一旦下跌趨勢形成，要想扭轉(zhuǎn)很不容易。”

　　倒逼珠寶行業(yè)革新模式

　　“或許這次大跌也是珠寶行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的好時機，”郭曉飛從另一個角度解讀此次金價大跌對珠寶行業(yè)構(gòu)成的影響。

　　雖然深圳的珠寶行業(yè)在規(guī)模上做到了當(dāng)之無愧的國內(nèi)老大，但是多年來依然延續(xù)著粗獷的發(fā)展模式。“多數(shù)珠寶商還停留在‘賣材料’的階段，”郭曉飛說。一位珠寶批發(fā)商對中國證券報記者坦言，“我們確實是像賣白菜一樣賣黃金，這一行沒啥技術(shù)含量。”而深圳多年來著力打造的“設(shè)計之都”目前看來并沒有對珠寶行業(yè)形成有力的推動。

　　中國證券報記者在水貝珠寶交易市場看到，如今珠寶市場的發(fā)展方向已經(jīng)發(fā)生改變。此次金價大跌之后，K金批發(fā)商受到的影響要明顯小于千足金批發(fā)商，以裝飾用途為主的K金純度低于千足金，便于加工，價格也更加便宜。“K金的旺季要到了，隨著夏季的到來全國各地的女孩子開始穿上裙子，對于首飾的需求也開始增多。因此這幾天金價大跌，對我們的影響不大。”一位K金批發(fā)商說。

　　而從珠寶商對風(fēng)險的掌控來看，據(jù)中國證券報記者調(diào)查，絕大多數(shù)珠寶商根本沒有對沖的概念，他們并不知道對沖是什么東西，更談不上使用對沖工具。有業(yè)內(nèi)人士表示，前幾年各類珠寶大幅漲價，有些珠寶商賺了不少錢，但珠寶也跟股市一樣，有漲有跌，而且受國際定價影響大，需要一些對沖來平滑風(fēng)險。（張昊）