記者 柯智華

　　又一只基金擬零倉位上市。

　　在上證指數(shù)掉頭跌破2100點(diǎn)之際，諾德基金管理有限公司(下簡(jiǎn)稱“諾德基金”)旗下的指數(shù)分級(jí)基金昨晚披露的上市交易公告書顯示，截至其公告日，其成立以來均沒有買入股票保持零倉位。這是繼泰信基金管理有限公司(下簡(jiǎn)稱“泰信基金”)旗下的指數(shù)分級(jí)基金后，本周披露上市公告書的第二只擬零倉位上市的基金。

　　基金分析人士指出，上述零倉位基金或代表了基金經(jīng)理對(duì)后市的擔(dān)心。“此前有指數(shù)基金快速建倉，由于凈值和市場(chǎng)一起下跌而受到質(zhì)疑，目前市場(chǎng)低迷基金經(jīng)理首先會(huì)想到不要虧損或者盡量少虧。”

　　成立一周未買一只股

　　根據(jù)諾德基金昨晚發(fā)布的諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金上市交易公告書，截至9月17日，該基金的權(quán)益投資、固定收益投資以及金融衍生品投資均為零。

　　資料顯示，諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金于9月10日成立，募集資金總額約4.97億元。也就是說，諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金成立一個(gè)多星期以來，沒有買入任何股票。值得一提的是，在此期間滬深300指數(shù)下跌81.94點(diǎn)或3.54%。該基金的上市日期為9月24日。

　　事實(shí)上，在空倉之際，“買入返售金融資產(chǎn)” (編注：即公司按返售協(xié)議約定先買入再按固定價(jià)格返售的證券等金融資產(chǎn)所融出的資金)成為諾德基金的主要投資方式。

　　根據(jù)諾德基金上市交易公告書，諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金目前持有“買入返售金融資產(chǎn)”約4.71億元，占基金資產(chǎn)凈值的94.53%；銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)2645.5萬元，占比5.32%，其他各項(xiàng)資產(chǎn)則為78萬元，占比0.16%。

　　無獨(dú)有偶。在前泰信基金發(fā)布的泰信中證基本面400指數(shù)分級(jí)基金的上市交易公告書中，截至9月14日，該基金的股票和債券倉位同樣均為零。該基金于9月7日成立，當(dāng)日滬深300指數(shù)大漲4.48%。該基金將于9月21日上市。

　　“可能更多的代表了對(duì)后市的謹(jǐn)慎或者看不清。”某基金公司人士表示，指數(shù)基金最重要的是和指數(shù)保持一致減少誤差，一般來說不會(huì)去選擇建倉時(shí)機(jī)。

　　值得一提的是，在今年不景氣的股市行情下，基金經(jīng)理建倉普遍較為謹(jǐn)慎，零倉位上市或者低倉位上市較為普遍。不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中銀滬深300等權(quán)重指數(shù)基金和金鷹中證500指數(shù)分級(jí)基金下半年均零倉位上市。

　　其中中銀滬深300等權(quán)重指數(shù)基金成立于5月17日，于7月13日上市，截至7月6日該基金權(quán)益類倉位為零；而金鷹中證500指數(shù)分級(jí)基金成立于6月5日，于7月3日上市，截至6月26日該基金的權(quán)益類倉位也為零。

　　3000億資金待入市

　　對(duì)于后市，博時(shí)基金基金經(jīng)理王雪峰表示，截至9月14日，已經(jīng)有950家上市公司披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。盈利企業(yè)占比51.57%，其中預(yù)增 (即凈利潤(rùn)同比增幅超過30%)的公司占比僅11.15%。“2009年三季報(bào)期間預(yù)增這一占比在20%以上，2007年三季報(bào)該數(shù)值則接近50%。我們認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)基本在預(yù)期之中，企業(yè)景氣度不佳，而且四季度恐怕也還看不到整體業(yè)績(jī)回升，市場(chǎng)普遍預(yù)期明年二季度出現(xiàn)回升跡象的可能性更大。投資人還需謹(jǐn)慎。”

　　另一基金經(jīng)理則直接指出，盡管目前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，但是現(xiàn)在卻沒有投資機(jī)會(huì)。“如果市場(chǎng)跌破2000點(diǎn)，或者三季報(bào)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)一步下滑后反彈，市場(chǎng)的投資機(jī)才會(huì)出現(xiàn)。”他還表示，其目前的倉位保持在中性水平，即80%左右。

　　一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，在上述悲觀的預(yù)期下，基金目前手握大量可以入市的資金。

　　一般而言，新成立的基金有3到6個(gè)月的建倉期，如果以3個(gè)月的建倉期來看，截至9月18日，最近3個(gè)月成立的偏股型基金共計(jì)有57只，其募集總金額則約1250億元。

　　另一方面，Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，股票型基金總資產(chǎn)約為10339億元，混合型基金的總資產(chǎn)則為5464億元。而根據(jù)德圣基金研究中心9月13日的倉位測(cè)算數(shù)據(jù)，股票型基金的平均倉位為80.1%，混合型基金的倉位則為73.7%。

　　如果按照股票型基金上限95%，混合型基金倉位上限80%來計(jì)算，則上述股票型基金和混合型基金目前可入市的資金共計(jì)為1884億元，如果加上上述1250億元的次新基金，則目前基金可入市的資金共約3000億。（柯智華）