原油期貨“四框架”彰顯國際化決心
“年內(nèi)建世界第三個(gè)全球性原油期貨市場”——證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前針對原油期貨的表態(tài)，在業(yè)內(nèi)引起不小的反響。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述表述既說明原油期貨的推出將比此前預(yù)期的更快，也表明了官方對推動(dòng)原油期貨國際化的決心。
據(jù)官方公布的消息，原油期貨相關(guān)方案的主體框架包括美元計(jì)價(jià)、基準(zhǔn)油、離岸交易和保稅交割四個(gè)方面。一位業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日報(bào)記者，由于原油期貨在國際市場上的特殊地位，我國推出原油期貨采取美元計(jì)價(jià)、保稅交割的方式已經(jīng)成為市場多方的共識(shí)，但對于交易標(biāo)的究竟應(yīng)采用重油還是輕質(zhì)低硫原油還一直在討論。
“在這四個(gè)框架中，離岸交易的表述此前較少被人提及。”銀河期貨首席宏觀策略分析師付鵬認(rèn)為，“離岸交易”可能是指讓海外投資者能夠從境外直接參與我國原油期貨市場，這是監(jiān)管部門為原油期貨的發(fā)展所做的一項(xiàng)巨大努力。
有分析人士認(rèn)為，我國建立原油期貨市場的目的就是通過吸引境外貿(mào)易商、生產(chǎn)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)參與交易，提升我國對國際原油市場的影響力。不過，在目前中國金融市場尚未完全開放的情況下，推動(dòng)一個(gè)期貨品種的國際化，在匯率、稅務(wù)、結(jié)算、外匯和交易等制度方面都會(huì)面臨一些問題，要解決這些問題需要多個(gè)部門共同努力。
境外投資者參與的積極性，將在很大程度上影響我國原油期貨市場運(yùn)行的效果。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，監(jiān)管部門在這方面已做了不少工作。
“此前就聽說監(jiān)管部門已在海外與高盛等投行進(jìn)行了深入接觸，希望引進(jìn)更多的國際金融機(jī)構(gòu)參與未來的中國原油期貨市場。而從郭樹清主席"年內(nèi)建世界第三個(gè)全球性原油期市"的表態(tài)來看，這應(yīng)該已經(jīng)得到了這些國際金融機(jī)構(gòu)的積極回應(yīng)。”一位分析人士表示。
分析人士認(rèn)為，中國乃至亞洲的原油消費(fèi)量都在不斷擴(kuò)大，但亞太時(shí)區(qū)的市場還沒有權(quán)威的原油期貨指導(dǎo)價(jià)格，中國的原油期貨市場應(yīng)該積極爭取國際投資者的參與，成為亞太時(shí)區(qū)的原油定價(jià)基準(zhǔn)，填補(bǔ)全球24小時(shí)金融交易圈中亞太時(shí)區(qū)的缺失。
“目前國際公認(rèn)的原油期貨市場只有布倫特和WTI，新加坡的原油期貨市場屬于OTC（場外交易），而迪拜的原油期貨市場并不活躍。”ICE大中華區(qū)董事總經(jīng)理黃杰夫認(rèn)為，中國有能力也有條件建成第三個(gè)全球性原油期貨市場。“國際市場根本無法忽視中國的市場規(guī)模，價(jià)格肯定會(huì)相互影響。就像中國當(dāng)初推出棉花期貨一樣，有些人曾擔(dān)心鄭棉成為外盤的"影子市場"，但現(xiàn)在那些國際投資者早上一起床就要看鄭商所的價(jià)格”。
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