降雨預期初滅豆粕之“火”
記者 熊鋒
豆粕期貨火爆行情暫時降溫：在周三大幅跳水之后，周四豆粕延續弱勢，主力1301合約下跌逾100點，跌幅達2.65%。
昨日，豆粕期貨總交易量大幅減少逾五成，但持倉量僅小幅回落，依然處于300萬手（雙邊）之上高位。這說明多空雙方依然滯留市場，不愿撤退。在市場人士看來，豆粕行情可能僅是暫時降溫，對云集豆粕期貨的主力而言，勝負未分。
大漲之后緣何暴挫
在市場做多熱情高漲、近期新高迭現，一場多空大戰即將上演之時，周三豆粕卻大幅跳水，逾一千萬手的成交量，讓整個市場為之詫異。到底是哪些因素導致豆粕遭遇“滑鐵盧”？
北京中期分析師王玉紅認為，美國天氣降雨預期趨強導致了豆粕回落。她說，豆粕前幾日急速拉高，脫離均線系統后本身就有技術回調的需求。此外，目前市場主要關注的還是天氣，而天氣預報顯示美國中西部下周可能普遍出現降雨，多頭獲利了結情緒較重，對盤面構成一定壓力。
海通期貨投資咨詢部總經理陶金峰指出，雖然美國農業部報告利好多頭，但市場已基本消化，反而更擔心后期美國中西部降雨化解旱情，所以短線調整壓力加大，他建議目前多單逢高減倉或離場觀望。
對此，浙商期貨首席油脂分析師朱金明認為，在天氣炒作及資金推動下，美豆及國內豆粕接近歷史高點，行情也進入高風險時期。美國農業部（USDA）7月最新報告預測美豆單產為40.5蒲式耳/英畝，較上月預測減少3.4蒲式耳/英畝，調整幅度超出市場預期，單產下調抵消了收割面積的上調，反映出自4月初以來降雨稀少及6月末7月初極端炎熱天氣造成作物生長情況大幅下降的狀況。近日美國中西部地區潮濕的天氣預報已經給行情帶來了一定壓力。
朱金明指出，其實也就在USDA月度報告公布的這兩天，美豆及國內豆粕也表現出一定的謹慎，除了規避報告風險的因素之外，還有可能是對行情上漲到目前的位置，多頭資金面臨較大壓力。
記者也觀察到，在本周二，國內豆粕盡管小幅上漲，但持倉卻并未再創新高，已經拐頭向下，說明市場資金也趨于謹慎。周三早盤豆粕漲勢似乎有強弩之末感覺。昨日，豆粕期貨量倉俱降也透露出市場謹慎之心。
市場仍待天氣指引
盡管豆粕暫時回調，挫傷了多頭信心，但本輪炒作的主因——美國天氣干旱一旦再度升溫，那么豆粕依然可能重拾漲勢。市場人士分析，國內外市場資金主力的關注核心依然是干旱天氣的演變。
北京中期分析師王玉紅認為，應該關注下周美國天氣情況，如果降雨仍不能緩解之前干旱，8月份大豆灌漿期間可能仍有炒作空間，國際市場在基金的進一步推動下，豆類市場仍有望向上創新高，但如果降雨能有效緩解干旱，減輕對作物生長的不利影響，屆時基金將進一步減持升水預期下的多單持倉，美豆可能將進一步回調，轉為偏弱態勢。“具體還是需要關注天氣方面的進一步指引，”她說。
豆粕主力1301合約昨日失手3657元/噸的支撐，但未能反彈至阻力位3709元/噸上方。對此陶金峰認為，短期內豆粕調整壓力加大，但中長線豆粕漲勢尚未改變，后期繼續關注美國大豆產區天氣變化。他也同時指出，國內豆粕現貨有價無市，大大壓縮了生豬養殖的利潤空間，消費受限抑制近期進一步上漲空間。
市場人士表示，后期除了需要關注天氣變化之外，還要繼續關注持倉變化。在當前持倉未大減情況下，行情難言結束，對不愿意放棄行情后部豐厚利潤的多頭而言，豆粕短期調整后可以繼續做多，但需要保持一份謹慎，一方面，如果國內外持倉出現連續減少，需要果斷離場，另一方面，越接近7月底，越需要保持謹慎。“這種行情，還是應該做多，并隨時注意風險。”朱金明說。（熊鋒）
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