歐洲央行或放棄塞浦路斯 以保護其他國家
歐洲央行(ECB)做好了準備，別無選擇時將切斷對塞浦路斯的資金援助，放手這個地中海島國陷入金融崩潰。歐洲央行自信有足夠力量保護歐元區(qū)的其余國家。
塞浦路斯議會周二(3月19日)投票否決了對銀行儲戶征稅的議案，而征稅是該國獲取歐盟100億歐元救助的條件。這把17國的歐元集團推向了前途未卜的境地。
救助資金將主要用來重組塞浦路斯的銀行業(yè)。ECB稱得不到援助銀行就會破產(chǎn)，而它要求只有銀行不破產(chǎn)才會給予支持。
若拒絕救助，塞浦路斯將瀕臨一道金融深淵。
對于歐元區(qū)其余國家，ECB有一整套政策工具可防止危機蔓延，現(xiàn)成的辦法包括購買公債和提供無限量流動性。
ECB行長德拉基有辦法創(chuàng)造新的政策工具，只是德國的阻力會造成一些束縛。上周德國商報頭版刊登了一幅德拉基的照片，標題寫道：“有毒的禮物：ECB行長德拉基如何拯救歐元與毀掉儲戶”。
德國央行行長魏德曼反對德拉基的公債購買計劃，他認為這無異于為政府融資，但他原則上接受所謂的長期再融資操作(LTRO)，一年前ECB通過該措施向銀行提供了1萬億歐元低息資金。
因此，ECB很可能不必制定新的危機措施，甚至在部署現(xiàn)有措施之前，ECB將盡力與政府合作安撫銀行儲戶。
太平洋投資管理公司(PIMCO)高級資產(chǎn)組合經(jīng)理Andrew Bosomworth表示：“蔓延的風險就是其他國家出現(xiàn)銀行擠兌。ECB和政府的口頭干預(yù)就能起到作用，比如承諾有擔保的存款不受影響。在操作上，使ATM機里的鈔票充足。”
德拉基去年7月通過承諾“ECB將不惜代價拯救歐元”使市場恢復(fù)平靜。他還采取實際行動支持這個承諾，當成員國符合一定條件時，ECB會購買他們的公債。
目前，傳達給儲戶的安撫信息也需要有行動支持，使他們相信歐元區(qū)的金融系統(tǒng)運轉(zhuǎn)順暢。
ECB已經(jīng)向銀行提供長達三個月的無限量流動性，并保留提供更多資金的選項。
宣傳攻勢
ECB在周二(3月19日)稍晚的聲明中強調(diào)了自己的立場：“ECB重申根據(jù)現(xiàn)有政策在必要時提供流動性的承諾。”
此外，德拉基還派出副手安撫儲戶。歐洲央行執(zhí)委亞斯穆森表示，沒有哪個歐元區(qū)國家的銀行業(yè)有像塞浦路斯這樣的危機。
德意志銀行分析師Gilles Moec稱，歐洲央行承諾提供流動性，加之亞斯穆森強調(diào)塞浦路斯銀行業(yè)情況特殊，表明央行準備支撐歐元區(qū)其他國家體質(zhì)健康的銀行。“言外之意就是‘我們重申不能為一家沒有償付能力的銀行墊錢’。也可解讀為：‘只要一家銀行具有償付能力，我們就將繼續(xù)向它提供流動性’。”
到目前為止，并無跡象顯示歐元區(qū)其他地方的銀行客戶感到擔憂。如果發(fā)生這種情況，無疑是最糟糕的情形之一，可能導(dǎo)致公債收益率飆漲。
為防止銀行擠兌，歐元區(qū)各國央行必須確保自動取款機鈔票充足，不過歐洲央行和歐元區(qū)決策者希望塞浦路斯仍能同意救助協(xié)議，而不會讓這種情況發(fā)生。
至于公債收益率飆升的問題，歐洲央行可利用新購債計劃，即直接貨幣交易(OMT)，無限量購買一國債券以拉低其借貸成本。
此舉關(guān)鍵在于，一國必須先同意實施救助計劃所要求的改革和節(jié)支措施。塞浦路斯形勢凸顯出就此類計劃達成協(xié)議的困難性。
Moec表示：“即便OMT的原則還在并且有效，但塞浦路斯的情況或許提醒著人們，進行OMT操作的門檻實際上比他們可能認為的還要高。”
立場強硬
歐洲央行通過強調(diào)隨時準備“在現(xiàn)有規(guī)定之下”提供流動性，體現(xiàn)出其立場堅定。
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