2013年4月4日，日本東京，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥。

　　4月8日，作為日本央行的日本銀行宣布在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)1.2萬(wàn)億日元長(zhǎng)期國(guó)債，當(dāng)天該行開(kāi)始招標(biāo)，4月10日交付資金。

　　此前的4月4日，日本央行新行長(zhǎng)黑田東彥對(duì)貨幣政策框架進(jìn)行了全面改革，被日本媒體稱為“量化寬松總動(dòng)員”，是向“量和質(zhì)兩方面大膽寬松”的大轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著日本貨幣政策進(jìn)入“黑田時(shí)代”。

　　這筆國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃規(guī)模是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)年救市計(jì)劃的3倍，市場(chǎng)因此賦予黑田東彥“QE狂人”的稱號(hào)。這次購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃也顯示了黑田貫徹“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的決心。

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，是目前紅得發(fā)紫的一個(gè)詞，其核心內(nèi)容是通過(guò)更大膽的貨幣政策來(lái)推高通脹，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一輪量化寬松如此氣勢(shì)洶洶地到來(lái)，讓市場(chǎng)和輿論眾說(shuō)紛紜。安倍和黑田的“決斷”對(duì)日本經(jīng)濟(jì)和其他亞洲國(guó)家是福是禍，超發(fā)的貨幣又會(huì)帶來(lái)什么，世界正忐忑不安地等待著結(jié)果。

　　顛覆常識(shí)的貨幣寬松

　　“2”似乎成為這次日本貨幣大潮的神秘?cái)?shù)字，2倍、兩年、2%等。2%的通脹目標(biāo)，是4月4日日本銀行貨幣政策改革的關(guān)鍵。而基本手段就是用基礎(chǔ)貨幣量取代無(wú)擔(dān)保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場(chǎng)操作的主體目標(biāo)，兩年內(nèi)將基礎(chǔ)貨幣量擴(kuò)大一倍，同時(shí)擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)更長(zhǎng)期限的國(guó)債和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。時(shí)間也得到了明確，黑田的量化寬松大炮拉開(kāi)了炮衣。

　　“在過(guò)去長(zhǎng)達(dá)15年時(shí)間里，日本都一直深陷在經(jīng)濟(jì)通縮的泥潭里，這對(duì)日本和世界經(jīng)濟(jì)都沒(méi)有好處。因此目前的這種刺激性貨幣政策對(duì)日本和世界經(jīng)濟(jì)還是有好處的。”美國(guó)普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授清瀧信宏向時(shí)代周報(bào)表示。“這種擴(kuò)張性的貨幣政策對(duì)銀行信貸、資產(chǎn)價(jià)格(特別是股市)、工業(yè)制造都有刺激作用，并讓通縮停止。”清瀧信宏被認(rèn)為是目前在西方的最好的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，曾獲歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)會(huì)大獎(jiǎng)。

　　4月8日的購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃中，日本央行將購(gòu)買(mǎi)償還期限5年以上、10年以下國(guó)債1萬(wàn)億日元，超過(guò)10年的國(guó)債2000億日元，共計(jì)1.2萬(wàn)億日元。4月份將實(shí)施5次公開(kāi)市場(chǎng)操作，5月以后將每月實(shí)施6次公開(kāi)市場(chǎng)操作。

　　以往日本央行僅從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)剩余到期日期為1-3年的國(guó)債，而此次將擴(kuò)大至40年期國(guó)債等更加長(zhǎng)期的國(guó)債，平均剩余到期日期延長(zhǎng)到7年。此外還將擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)交易所交易基金(ETF)和房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)。最初，曾有聲音懷疑，“黑田在就任后2周時(shí)間里難以滿足市場(chǎng)的全部期待”，而實(shí)際情況卻是“全面滿足”了市場(chǎng)期望。

　　這一系列政策讓外界極為關(guān)注，很多人已經(jīng)拿央行新行長(zhǎng)的名字開(kāi)玩笑，認(rèn)為是“從白到黑”，這是因?yàn)楹谔锖退那叭危苑€(wěn)健到固執(zhí)而著稱的白川方明的政策形成了鮮明對(duì)比。白川方明一直堅(jiān)守通縮原則，這也使得他在安倍晉三第二次當(dāng)選后很快被黑田取代。

　　“這是顛覆常識(shí)的大規(guī)模貨幣寬松。”在記者發(fā)布會(huì)上，黑田本人坦承這次舉動(dòng)是極為大膽。

　　東京股市狂熱

　　這一系列新政策出爐后，市場(chǎng)反應(yīng)積極。在消息發(fā)布之前日經(jīng)指數(shù)一直徘徊在12100點(diǎn)附近，但4月4日東京股市日經(jīng)股指比前一個(gè)交易日大漲2.20%，5日再漲1.58%。長(zhǎng)期利率在5日降至0.315%，創(chuàng)歷史新低。東京證交所主板4月5日全天成交量亦創(chuàng)下歷史新高。