房地產(chǎn)業(yè)：紅五月帶來(lái)的新變化
【房地產(chǎn)行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
一周觀點(diǎn)：本周地產(chǎn)板塊漲幅3.94%，5月累積漲幅1.52%，分別跑贏大盤(pán)2.23和2.47個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)維持相對(duì)收益與絕對(duì)收益雙贏的局面。地產(chǎn)板塊在5月最后一周走強(qiáng)，一改前三周震蕩向下的態(tài)勢(shì)主要是受上周發(fā)改委審批項(xiàng)目速度加快，以及湖南傳出再度降低首套房首付比例的消息所推動(dòng)。兩項(xiàng)政策分別從流動(dòng)性和預(yù)期層面對(duì)地產(chǎn)成交起到正面刺激作用。展望地產(chǎn)股下半年的投資，決定趨勢(shì)的兩大驅(qū)動(dòng)力流動(dòng)性和政策仍處于向上修正的通道中，銷(xiāo)量仍存在超預(yù)期的可能。在地產(chǎn)股的投資趨勢(shì)仍未結(jié)束的前提下，市場(chǎng)對(duì)于估值的擔(dān)心都將階段性提供調(diào)整買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。上半年漲幅較小的公司在階段性推盤(pán)的帶動(dòng)下將有修復(fù)性行情。就下半年而言，我們?nèi)酝扑]兼具銷(xiāo)量增長(zhǎng)、資金與估值優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的：保利、金地、招地、華夏幸福、榮盛發(fā)展。（華泰聯(lián)合）
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