低成本鋪就電力行業(yè)增長(zhǎng)快

　　“目前電力板塊是A股所有行業(yè)中利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的板塊。”一位電力行業(yè)分析師毫不諱言。用電量數(shù)據(jù)作為反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況的重要指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，電力需求增速本身并不突出，但是，持續(xù)低迷的煤炭?jī)r(jià)格則成為電力行業(yè)盈利能力持續(xù)提升的動(dòng)力。

　　去年下半年以來，國(guó)內(nèi)煤炭供需關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，電煤價(jià)格大幅下挫，煤炭企業(yè)叫苦連連。但甲之砒霜、乙之蜜糖，火電行業(yè)的毛利率和度電利潤(rùn)也因此快速恢復(fù)，并創(chuàng)出階段性新高。一季度，川投能源凈利潤(rùn)勁增1723.57%，國(guó)電電力大增384.34%，華能國(guó)際增長(zhǎng)177.77%。電煤較低的成本令得大象也開始跳舞。

　　目前煤炭社會(huì)庫存仍處高位，業(yè)界預(yù)計(jì)今年上半年國(guó)內(nèi)電煤價(jià)格仍將呈向下趨勢(shì)，火電行業(yè)盈利預(yù)期良好。而水電行業(yè)同樣由于進(jìn)入投產(chǎn)高峰，加上來水偏豐，將進(jìn)入盈利持續(xù)上升通道。

　　國(guó)電電力便預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上，主要原因是公司新投產(chǎn)機(jī)組以及燃料成本同比下降致使利潤(rùn)上升。黔源電力則因?yàn)楦麟娬編焖惠^高、發(fā)電情況較好，預(yù)計(jì)上半年扭虧為盈。

　　草甘膦領(lǐng)銜 農(nóng)藥化工景氣升

　　去年，受到國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境趨緊以及市場(chǎng)需求不足等因素影響，多數(shù)化工產(chǎn)品呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行。不過，這種情況在自去年第四季度起逐漸發(fā)生改變。今年一季度，部分農(nóng)用化工及化工化纖原料產(chǎn)品景氣回升明顯，也相應(yīng)推升上市公司一季度業(yè)績(jī)。

　　其中最為突出的是草甘膦。幾年前曾大幅飆漲的草甘膦價(jià)格在沉寂數(shù)年后，自去年下半年起顯現(xiàn)“卷土重來”之勢(shì)，今年漲勢(shì)更為明顯。一季度，價(jià)格上漲、毛利率提升、扭虧為盈等成為相關(guān)草甘膦上市公司的財(cái)報(bào)關(guān)鍵詞。沙隆達(dá)A一季度在營(yíng)收增長(zhǎng)25.39%的同時(shí)，凈利潤(rùn)增幅高達(dá)167.33%。二級(jí)市場(chǎng)上，揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、江山股份、沙隆達(dá)A等草甘膦概念股股價(jià)也同樣大幅飆升。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，環(huán)保政策收緊，中小企業(yè)開復(fù)工受限，市場(chǎng)供給緊張，再加上國(guó)內(nèi)補(bǔ)庫存需求增長(zhǎng)和貿(mào)易商的炒作等因素，共同推升草甘膦價(jià)格。而一段時(shí)期之內(nèi)供需形勢(shì)不會(huì)發(fā)生大的改變，草甘膦仍將強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，企業(yè)毛利率仍會(huì)持續(xù)改善。

　　除了草甘膦之外，隨著對(duì)農(nóng)藥需求的增加，農(nóng)藥原料吡啶，主要農(nóng)藥品種百草枯、麥草畏等價(jià)格均有不同程度上漲，行業(yè)持續(xù)景氣，龍頭企業(yè)獲得更大發(fā)展空間，業(yè)績(jī)將延續(xù)高增長(zhǎng)。

　　智慧城市定調(diào) 安防行業(yè)增速提

　　大華股份2012年凈利潤(rùn)為7億元，同比增長(zhǎng)85%；今年一季度凈利潤(rùn)為1.43億元，同比增長(zhǎng)113%；公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)為3.6-4.5億元，同比增長(zhǎng)60-100%。不斷加速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)正是大華股份所處的安防行業(yè)當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀。

　　安防行業(yè)的高景氣來源于政府對(duì)公共安全及智慧城市的重視，投資熱度較高。據(jù)悉，財(cái)政部發(fā)布的2013年中央財(cái)政預(yù)算中，公共安全預(yù)算高達(dá)1300億元，同比增長(zhǎng)9%。同時(shí)，地方政府也在持續(xù)推進(jìn)智慧城市建設(shè)熱潮，目前國(guó)內(nèi)提出智慧城市計(jì)劃的城市數(shù)量已經(jīng)超過300個(gè)。據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，智慧城市投資規(guī)模或超4400億元。

　　智慧城市的監(jiān)控需求成為安防產(chǎn)業(yè)鏈的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。據(jù)中國(guó)安防業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年我國(guó)安防行業(yè)整體增速為16.9%，較2011年有所回落。由于換屆的完成，預(yù)計(jì)2013年政府投資增速回升，安防行業(yè)增速將恢復(fù)至“十一五”期間平均20%以上的水平。

　　正是基于安防行業(yè)巨大的發(fā)展前景，安防行業(yè)龍頭公司海康威視目前總市值已經(jīng)高達(dá)787億元，在中小板中位居首位，并大幅領(lǐng)先于總市值第二、第三的洋河股份、比亞迪的677億元、573億元。海康威視去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.37億元，同比增長(zhǎng)44.28%；今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.50億元，同比增長(zhǎng)30%；公司預(yù)計(jì)2013年1-6月份凈利潤(rùn)同比增幅在20%-40%之間。

　　美麗中國(guó)催化 園林工程吃香

　　年初至今，鐵漢生態(tài)漲幅達(dá)到43.48%，東方園林漲幅達(dá)到38.46%，蒙草抗旱漲幅達(dá)到26.52%，普邦園林漲幅達(dá)到18.19%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，園林工程板塊的主要驅(qū)動(dòng)因素是，對(duì)于生態(tài)建設(shè)的重視正在大力提升政府在園林綠化方面的投資。而在未來，由于政策的進(jìn)一步推動(dòng)，園林行業(yè)也進(jìn)入以生態(tài)建設(shè)為主導(dǎo)的新一輪高速發(fā)展期。

　　對(duì)于園林行業(yè)來說，除了行業(yè)整體蛋糕變大所帶來的市場(chǎng)空間之外，龍頭企業(yè)也將享受到“份額提升”所帶來的紅利。因?yàn)槭姓?xiàng)目普遍體量較大，對(duì)于設(shè)計(jì)規(guī)劃要求更高，這更加有利于具備墊資實(shí)力、有著良好設(shè)計(jì)平臺(tái)的行業(yè)龍頭。今年以來，園林行業(yè)幾家上市公司頻頻獲得景觀或生態(tài)工程合同，也充分印證了行業(yè)景氣的上升和龍頭公司的優(yōu)勢(shì)。

　　由于合同簽約量進(jìn)一步增加，東方園林預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)為3.1億元-3.6億元，同比增長(zhǎng)30%-50%。業(yè)界預(yù)計(jì)，2013年園林工程行業(yè)的業(yè)績(jī)將維持在40%左右的增速，且存在業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能，制約園林公司業(yè)績(jī)釋放的兩個(gè)主要因素為政府的回款以及企業(yè)自身資金的周轉(zhuǎn)。

　　影視唱主角文化傳媒演好戲

　　一部《人再囧途之泰囧》收獲了12.66億元的票房，一舉成為華語片“票房王”，也使得光線傳媒去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)76%，今年一季度凈利潤(rùn)大增317.3%。光線傳媒預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)為1.54億元-1.79億元，同比增長(zhǎng)90-120%。

　　一部《西游降魔篇》收獲了12.45億元的票房，令得華誼兄弟一季度凈賺1.6億元，劇增458.77%。

　　毫無疑問，在收入增加和城鎮(zhèn)化的推動(dòng)之下，伴隨著國(guó)內(nèi)銀幕數(shù)量和影片質(zhì)量的提升，國(guó)內(nèi)觀影人數(shù)亦迅速增長(zhǎng)，中國(guó)電影正在迎來“黃金時(shí)代”。

　　有數(shù)據(jù)為證：全國(guó)城市電影票房從2003年的9.3億元增長(zhǎng)到2012年的171億元。從2013年開始更是呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)跡象，2013年1-3月電影票房為52.48億元，同比增長(zhǎng)38.3%，其中國(guó)產(chǎn)影片票房為36.15億元，同比增長(zhǎng)119%。

　　有著良好的市場(chǎng)環(huán)境“打底”，在這場(chǎng)影視盛宴中，最能盡享饕餮的自然是行業(yè)領(lǐng)先者，專業(yè)化、商業(yè)化的運(yùn)作模式保障其在未來的影視市場(chǎng)中能夠占有先機(jī)及領(lǐng)先份額。