在業(yè)內(nèi)人士來看，資金面壓力導(dǎo)致股指出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但中長期向好趨勢(shì)并未發(fā)生改變，大跌中可適當(dāng)進(jìn)行逢低買入操作。

　　又是一個(gè)黑色星期四。在周三反彈一日游后，周四兩市低開后出現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)。14:00點(diǎn)過后兩市開始加速跳水，滬指最終失守4800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板則再次遭遇重創(chuàng)。

　　短期供求關(guān)系被打亂

　　包括國泰居安在內(nèi)的11家IPO企業(yè)在周四網(wǎng)上發(fā)行，據(jù)統(tǒng)計(jì)共計(jì)募資351.01億元。而市場預(yù)計(jì)凍結(jié)資金將達(dá)到4.5萬億元。可以看到，資金面產(chǎn)生的影響已經(jīng)充分反應(yīng)在二級(jí)市場的走勢(shì)當(dāng)中。由于新股抽血力度的加大，近日新股發(fā)行周期中大盤表現(xiàn)明顯弱于以往。隨著資金流出，市場成交量明顯萎縮，同時(shí)伴隨著股指的大幅下挫。就滬指來看，短短4個(gè)交易日便連續(xù)跌破5100、5000、4900、4800點(diǎn)等多個(gè)重要整數(shù)關(guān)口。

　　截至收盤，滬指下跌3.67%，報(bào)收 4785.36點(diǎn)；深成指下跌3.85%，報(bào)16734.84點(diǎn)，兩市成交量繼續(xù)萎縮。盤面上，板塊悉數(shù)飄綠，互聯(lián)網(wǎng)、電信運(yùn)營、信息安全等板塊跌幅居前。個(gè)股方面，兩市近2000只個(gè)股出現(xiàn)下跌，而上漲家數(shù)不足400家。

　　值得一提的是，周三大盤反彈中，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.2%，成為反彈先鋒。而在周四調(diào)整中，創(chuàng)業(yè)板指則跌得最深，當(dāng)日跌幅高達(dá)6.33%。創(chuàng)業(yè)板中，僅59只個(gè)股上漲，而下跌個(gè)股高達(dá)345只，其中跌停個(gè)股就達(dá)到65只。

　　大盤反彈一日游，在廣州萬隆看來盤面中釋放了三大信號(hào)，這或暗示著前期普漲行情正式過渡到大分化的驚人異變。首先，當(dāng)前大盤高位跳水釋放了資金逢反彈大調(diào)倉信號(hào)。周四是新股申購洪峰期，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金達(dá)4.45萬億元，萬億打新資金逢高減倉導(dǎo)致個(gè)股劇烈大分化；其次，監(jiān)管層嚴(yán)查場外配資資金入市，據(jù)傳配資資金高達(dá)5千億，如此巨資抽離的話，對(duì)大盤形成打壓是毋容置疑的；再加上隨著年度中期的到來，企業(yè)結(jié)算和銀行繳款等需求將集中爆發(fā)；最后，近兩月產(chǎn)業(yè)資本減持已超2千多億，將超去年全年。而產(chǎn)業(yè)資本往往是市場最為敏感的主體，其對(duì)公司的估值與前景更具有話語權(quán)，當(dāng)前這類群體瘋狂大減持，正釋放了大盤前期單邊快速上漲行情已結(jié)束，后市股指劇震、個(gè)股分化或成常態(tài)。

　　后市將呈寬幅震蕩走勢(shì)

　　資金壓力擾動(dòng)市場，但對(duì)股指投資價(jià)值并不會(huì)帶來長期影響。中信證券表示，周四、周五為打新高峰，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模在7-9萬億，下周二、三才會(huì)回流；近日證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文要求券商進(jìn)一步管控信息系統(tǒng)外部接入，進(jìn)一步收緊場外配資市場的生存空間。在基本面疲弱、宏觀不確定性大的情況下，流動(dòng)性的擾動(dòng)容易造成風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的波動(dòng)，加大市場動(dòng)蕩，但這些因素對(duì)股市投資價(jià)值沒有長期影響，也不會(huì)帶來市場拐點(diǎn)。