滬深兩市實(shí)施中小企業(yè)私募債試點(diǎn)
新京報(bào)訊 （記者吳敏）昨日滬深兩市公布《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，對(duì)中小企業(yè)私募債券的相關(guān)規(guī)則作出明確，自發(fā)布之日開(kāi)始實(shí)施。這意味著中小企業(yè)私募債即將出現(xiàn)。
此次兩交易所明確，中小企業(yè)私募債券是未上市中小微型企業(yè)以非公開(kāi)方式發(fā)行的公司債券。試點(diǎn)期間，發(fā)行人應(yīng)是符合工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》的未上市非房地產(chǎn)、金融類的有限責(zé)任公司或股份有限公司。這意味著房地產(chǎn)、金融類公司并不在可發(fā)行中小企業(yè)私募債的行列。
在發(fā)行方式上，中小企業(yè)私募債采取備案發(fā)行，交易所要求發(fā)行利率不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在一年（含一年）以上。
深交所指出，由于對(duì)發(fā)行人沒(méi)有凈資產(chǎn)和營(yíng)利能力的門(mén)檻要求，中小企業(yè)私募債券是完全市場(chǎng)化的信用債券品種。
兩家交易所僅負(fù)責(zé)對(duì)材料的完備性進(jìn)行核查。交易所指出，僅對(duì)承銷商提交的備案材料完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料齊全的，交易所將確認(rèn)接受材料，并在十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案與否。
由于中小企業(yè)私募債的市場(chǎng)化發(fā)行，此次兩個(gè)交易所均建立了投資者適當(dāng)性制度。
其中上交所在投資者適當(dāng)性制度中允許個(gè)人投資者參與。其規(guī)則中指出，合格個(gè)人投資者應(yīng)符合：個(gè)人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬(wàn)元；具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)；理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)條件。
但深交所目前的規(guī)則并未針對(duì)個(gè)人投資中小企業(yè)私募債作出說(shuō)明，其投資者適當(dāng)性管理僅針對(duì)各類機(jī)構(gòu)、法人、受托管理資產(chǎn)以及發(fā)行人的董事、高管以及持股5%以上的股東，并未涉及一般投資者。
規(guī)則看點(diǎn)
發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在一年（含一年）以上
備案發(fā)行，材料完備的，交易所10個(gè)工作日內(nèi)出具《接受備案通知書(shū)》,此后6個(gè)月完成內(nèi)發(fā)行。
兩個(gè)或兩個(gè)以上發(fā)行人可集合發(fā)行私募債。
建立合格投資者制度，其中合格個(gè)人投資者各類資金、資產(chǎn)管理賬戶資產(chǎn)總額不低于500萬(wàn)元，要求兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)（僅上交所）。
建立償債保證金專戶，用戶兌息、兌付資金歸集和管理，到期日前30日累計(jì)余額不低于債券余額的20%。（吳敏）
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