2013年信用債風險加大
“隨著信用債市場的超速發展，特別是城投類債券的迅猛擴張，2013年信用債爆發倒債危機的可能性將會加大?！?在2013年1月6日發表的2012年銀行間債市年報里，中央國債登記結算有限責任公司（下稱“中債登”）警告稱。
倒債，泛指個人或公司因采取破產或清算或落跑（夜逃），導致持有支票的債權人或持有債券的投資人血本無歸。
中債登數據顯示，2012年債券市場共發行各類債券約8.6萬億元，同比增長12.02%。其中，在中債登登記新發債券1421只，發行量共計5.9萬億元；上海清算所登記新發債券1472只，發行量共計2.45萬億元；交易所發行公司債和中小企業私募債共計268只，發行量2594億元，占債券市場發行總量的3.02%。
信用債的崛起成為全年最受矚目的焦點。2012年廣義信用類債券（包括企業債、中票、集合票據、短融和定向工具與商業銀行債券）共發行3.79萬億元，遠超政府債券的1.61萬億元；銀行間債券市場企業凈融資額約為2萬億元，股市凈融資4470.6億元，債券融資比例為82%。
在過去一年里，城投債強勢崛起。全年銀行間城投類債券（僅計算中期票據和企業債）累計達到6367.9億元，同比增長148%；城投債發行量占銀行間市場當年發行總量的比例達11%，同比上升7個百分點；占信用債發行總量比例達34%，同比上升14個百分點。
“但是城投債潛存的風險仍然不容忽視?！敝袀侵赋?，例如城投債風險發行主體資質在下沉、信息披露不及時、信用評級虛高的現象較為普遍等。
不僅如此，地方政府為城投債提供隱性擔保已經成為市場默認的潛規則。中債登分析稱，由于地方政府信息更不透明，投資人對地方政府的財政收支情況不甚了解，更加大了投資人判定城投公司資質的難度。
對此，中債登建議商業銀行在城投債市場發揮更為積極的作用，放開商業銀行承銷城投類企業債；建議銀監會定期公布地方融資平臺判斷標準，以便市場進行跟蹤研究；同時建議城投債適時向市政債轉型，將地方政府的隱性擔保顯性化。
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