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        2. 5月全球債市跌勢慘烈

          2013-06-14 14:24    來源:21世紀(jì)網(wǎng)

            核心提示:5月初,格羅斯在Twitter上稱:“債市連續(xù)30年的多頭走勢可能已在2013年4月29日告終。”

            “直覺認(rèn)為債市多頭可能已經(jīng)在4月29日終結(jié)。”太平洋資產(chǎn)管理公司(Pimco)首席投資官、人稱債券之王的格羅斯近期表示,終結(jié)的不僅是美國國債多頭,所有的債券多頭都將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

            格羅斯的預(yù)言正在被現(xiàn)實所驗證,湯森路透旗下基金研究公司理柏近日公布研究結(jié)果稱,5月投資于平均期限為10年以下高評級債券的美國基金平均虧損達(dá)到1.8%,這是自2008年10月金融危機(jī)最嚴(yán)重時期以來的最糟糕表現(xiàn)。

            債券型基金普虧

            自金融危機(jī)以來,在全球范圍內(nèi)的投資者尋求避險資產(chǎn)的背景下,固定收益產(chǎn)品受到追捧,也成為長期以來銀行和資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)較好的一項業(yè)務(wù)。

            但隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢日益明顯以及美聯(lián)儲購債規(guī)模或?qū)⒄{(diào)整的消息釋放,市場開始預(yù)期美國利率上行即將到來,與利率關(guān)系敏感且成反向走勢的債券自然受到影響。

            據(jù)彭博社數(shù)據(jù),全球債券市場在5月創(chuàng)下了近9年來的最大單月下跌,被全球泛市場指數(shù)(Global Broad Market Index)涵蓋的總價值為40萬億美元的債券價值平均下跌了1.5%。

            據(jù)理柏的統(tǒng)計,5月投資于平均期限為10年以下高評級債券的美國基金平均虧損達(dá)到1.8%,這是自2008年10月金融危機(jī)最嚴(yán)重時期以來的最糟糕表現(xiàn)。目前該類債券型基金總共管理著超過9000億美元資產(chǎn)。

            債券盛宴步入尾聲

            5月初,格羅斯在Twitter上稱:“債市連續(xù)30年的多頭走勢可能已在2013年4月29日告終。”

            其中的邏輯很簡單,“美聯(lián)儲不可能永遠(yuǎn)量化寬松下去。從長期來看,它不是一種健康或正常的做法,我認(rèn)為債券市場的繁榮和固定收益都即將終結(jié)。”布朗兄弟合伙人Bill Rosensweig 日前接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時如此表示。

            “我很擔(dān)心,由于固定收益基金的穩(wěn)定性,過去幾年大量全球投資者涌入該領(lǐng)域。他們可能不明白利率對他們的投資帶來的一些影響。舉例來說,如果你買一張三年期債券,只要該機(jī)構(gòu)不破產(chǎn),他們就會償還你。而一張三年期債券始終是在債券期限內(nèi)投資的,如果利率變動了,你的本金就難免有損失。”Rosensweig告訴本報記者。

            目前美聯(lián)儲尚未明確表示什么時候減少每月的購債規(guī)模,而且表示只有在結(jié)束購債之后一段時間內(nèi)才會提高利率,但市場已經(jīng)普遍預(yù)期,隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,美聯(lián)儲將逐漸結(jié)束放量寬松政策,利率也將持續(xù)上行。

            美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,咨商會消費者信心指數(shù)創(chuàng)出了五年來的新高,而美國的房地產(chǎn)市場也在持續(xù)復(fù)蘇。市場分析人士認(rèn)為,房屋價值上升和消費信心表明美國經(jīng)濟(jì)可能準(zhǔn)備走出谷底。

            美國亞特蘭大聯(lián)儲主席Dennis Lockhart周一就表示,美聯(lián)儲考慮縮減購債的時機(jī)正在接近,不過他同時強調(diào):“但即便是真的減少一部分購債,這也并非是一些人所預(yù)想的重大政策轉(zhuǎn)變。”

          責(zé)編:趙惠
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