導(dǎo)讀：在招標(biāo)前日，市場普遍預(yù)計，受近期流動性趨于緊張、利率債供給加大、經(jīng)濟(jì)短期預(yù)期改善等因素影響，二級市場10年期國債連續(xù)兩日站穩(wěn)在4%以上，因此，本期10年國債中標(biāo)利率恐將繼續(xù)高企，預(yù)測區(qū)間多在4.10%~4.18%附近。但超出市場預(yù)期的是，昨日中標(biāo)利率與二級市場基本持平，且首場投標(biāo)倍數(shù)為2.53倍，顯示市場需求尚可。

　　持續(xù)萎靡的債市，終于借助一級市場招標(biāo)，令機(jī)構(gòu)迸發(fā)出了久違的交易熱情，二級市場收益率扭頭向下。財政部昨日發(fā)行的300億10年國債，中標(biāo)利率為4.08%，不僅低于前日二級市場4.09%收益率水平，也大幅低于市場預(yù)期。

　　在招標(biāo)前日，市場普遍預(yù)計，受近期流動性趨于緊張、利率債供給加大、經(jīng)濟(jì)短期預(yù)期改善等因素影響，二級市場10年期國債連續(xù)兩日站穩(wěn)在4%以上，因此，本期10年國債中標(biāo)利率恐將繼續(xù)高企，預(yù)測區(qū)間多在4.10%~4.18%附近。但超出市場預(yù)期的是，昨日中標(biāo)利率與二級市場基本持平，且首場投標(biāo)倍數(shù)為2.53倍，顯示市場需求尚可。

　　受一級市場招標(biāo)向好帶動，昨日二級市場也“買氣大增”，債券市場收益率整體企穩(wěn)，部分期限出現(xiàn)下行。中債收益率顯示，昨日10年國債二級市場收益率為4.04%，較前日走低4個基點(diǎn)。而2~7年國債收益率下行2~5個基點(diǎn)，政策性銀行曲線中長端也下行1~3個基點(diǎn)不等。

　　雖然昨日一級市場企穩(wěn)，激發(fā)了二級市場的做多熱情，但這并未消除市場對未來走勢的謹(jǐn)慎預(yù)期，目前稱為拐點(diǎn)還為時過早。