周五大盤出現高位震蕩整理行情，上證指數小幅低開后，并沒有繼續向上拓展上行空間，而是受制于題材股的降溫，促使股指出現高位整理。

　　周五消息面較為平淡，除了各地競相申辦民營銀行的消息刺激相關題材個股表現搶眼外，近期表現較強的題材明顯出現了降溫跡象。其中，自貿題材伴隨支持政策消息面的明朗，在周五盤面除了個別相關個股上漲外，整體明顯出現了降溫跡象；土改題材同樣明顯出現滯漲；以浦發為首的優先股題材同樣出現了降溫。此外，另一個促使上行行情降溫的主導因素就是經濟數據預期得到明朗。總之，近期瘋狂的題材炒作到了曲散之時。

　　然而，題材炒作曲散之后并不意味著行情結束。盡管中秋節前多空消息面進入了平淡期，但是接下來，在經濟企穩回升的大背景下，加之國慶之前市場流動性壓力并不大，臨近的三中全會改革預期有望催化結構性投資機會。此外，題材股炒作曲散之后，市場的擠出效應將會得到明顯改觀。之前筆者也曾分析，受制于市場追捧題材股，導致擠出效應十分明顯，僅僅一成股票有上漲機會，而普遍個股出現了滯漲現象，伴隨擠出效應的結束，市場將進入個股機會行情。因此，投資者宜把握行情節奏，不宜盲目跟風投資。