周五大盤出現(xiàn)高位震蕩整理行情，上證指數(shù)小幅低開后，并沒有繼續(xù)向上拓展上行空間，而是受制于題材股的降溫，促使股指出現(xiàn)高位整理。

　　周五消息面較為平淡，除了各地競相申辦民營銀行的消息刺激相關(guān)題材個股表現(xiàn)搶眼外，近期表現(xiàn)較強(qiáng)的題材明顯出現(xiàn)了降溫跡象。其中，自貿(mào)題材伴隨支持政策消息面的明朗，在周五盤面除了個別相關(guān)個股上漲外，整體明顯出現(xiàn)了降溫跡象；土改題材同樣明顯出現(xiàn)滯漲；以浦發(fā)為首的優(yōu)先股題材同樣出現(xiàn)了降溫。此外，另一個促使上行行情降溫的主導(dǎo)因素就是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期得到明朗。總之，近期瘋狂的題材炒作到了曲散之時。

　　然而，題材炒作曲散之后并不意味著行情結(jié)束。盡管中秋節(jié)前多空消息面進(jìn)入了平淡期，但是接下來，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的大背景下，加之國慶之前市場流動性壓力并不大，臨近的三中全會改革預(yù)期有望催化結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。此外，題材股炒作曲散之后，市場的擠出效應(yīng)將會得到明顯改觀。之前筆者也曾分析，受制于市場追捧題材股，導(dǎo)致擠出效應(yīng)十分明顯，僅僅一成股票有上漲機(jī)會，而普遍個股出現(xiàn)了滯漲現(xiàn)象，伴隨擠出效應(yīng)的結(jié)束，市場將進(jìn)入個股機(jī)會行情。因此，投資者宜把握行情節(jié)奏，不宜盲目跟風(fēng)投資。