映象財經

　　截至目前，證券法修訂草案尚未進行公開征求意見，全國人大常委會10月會議亦無相關審議內容，這意味著證券法修訂草案二讀將繼續延后，下一次審議的時間窗口為今年12月，注冊制年內推出無望。

　　今年4月20日，十二屆全國人大常委會第十四次會議舉行第一次全體會議，一讀審議了全國人大財經委員會提請審議的證券法修訂草案。該修訂草案明確了股票發行注冊制，確定了多層次資本市場體系的法律規則，健全了上市公司收購制度，同時，專章規定了投資者保護制度，尊重了證券行業的自治與創新，突出了監管者的簡政放權，強化了事中事后監管制度，完善了跨境監管合作機制，提高了失信懲戒力度。

　　當市場預期一讀之后的公開征求意見稿時，6月中旬以來的股市巨震，讓前景變得不再明朗，隨之而來的十二屆全國人大常委會第十五次會議、第十六次會議均沒有證券法修訂草案的內容，就連10月30日至11月4日召開的十二屆全國人大常委會第十七次會議的審議目錄中，證券法修訂草案也未被安排二讀。

　　按照全國人大常委會會議每兩個月舉行一次的慣例，下一次會議召開是2015年12月，這也就意味著證券法二審最快會在12月進行，但其有一個必要的前提條件，就是公開修訂草案的征求意見稿，一般來講，修訂草案的意見征求時間是一個月。

　　時間已然很緊。正如全國人大財經委副主任委員吳曉靈的公開表態，“證券法修訂草案的二審最快也要12月，后面的三審以及出臺只能等明年看了。”

　　據了解，此次證券法修訂草案共16章338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條，單從修訂數量就能看出本次證券法進行了全面的改動。據接近立法機關的相關人士表示，正因為本次修法內容多、變動大，內部需多次探討予以確定，再加上股市的異常波動，要更多研究經驗教訓，讓原計劃8月二讀的安排向后推遲。

　　證監會最近一次關于證券法修訂的表態是在9月18日。當日，針對“證券法修訂已過一讀階段，目前修訂進展情況如何？是否會根據最近市場情況變化作出個別修改或調整？”的問題，證監會新聞發言人鄧舸回答，證券法的修訂是證券市場的一件大事，社會各界對此高度關注。今年4月，證券法修訂草案已由第十二屆全國人大常委會第十四次會議第一次審議。鄧舸表示，目前，立法機關正按照立法程序對修訂草案進行研究完善。證監會將全力配合立法機關做好相關工作，研究并反饋立法需求與意見建議。

　　證券法修訂整體延后，將對注冊制的推行產生直接影響。中央財經大學金融學院教授賀強表示，注冊制改革的推進要以證券法的修訂為前提，不過，作為“2015年資本市場改革的頭等大事”，注冊制改革已是箭在弦上，這一改革要求，已被寫進十八屆三中全會文件，推進股票注冊制改革應是水到渠成之事。