映象財經

　　無論是金錢豹，還是俏江南，當年經營者的決策風格、行事路數，都曾嘗試用資本故事套牢股民，遺憾的是，這樣的邏輯已經行不通了。

　　7月9日，北京市翠微廣場五層的金錢豹關閉了最后一家門店，門店前圍滿了前來討要退款的消費者。而金錢豹的老伙伴也不輕松，俏江南從張羅豪華宴最后轉為賣盒飯，餐飲業的巨頭品牌在“暴飲暴食”后卻“噎住”了，這是為什么？

　　浮躁的餐飲業迫不及待拜倒在資本石榴裙下，或許是其洗盡鉛華后領悟的教訓。俏江南是中國傳統餐飲與資本市場博弈的一個突出樣本。中國餐飲企業一開始規模較小，且多為地域性企業，想要做大做強，必要借助資本助推。張蘭曾野心勃勃地要擴張地盤，但風投資本一紙“對賭協議”最終將張蘭推向有可能被逐出俏江南董事會的懸崖邊上。迫于無奈，張蘭選擇移民。2012年11月，張蘭被曝已于當年9月17日注銷了戶籍、變更了國籍，落戶加勒比島國。

　　金錢豹也是資本大鱷的犧牲品。公司貪圖資本力量，沒有把握自身發展節奏，頻繁易主，例如2011年7月下旬，金錢豹被歐洲最大的私募股權投資集團安佰深以15億元價格收購；2015年，金錢豹國際美食匯的股權再度易主。當年6月初，香港上市公司嘉年華集團公告稱，以2.53億港元價格收購了金錢豹99.9999%股權，兩次轉讓價格對比懸殊，金錢豹身價大幅縮水。

　　除此以外，盲目擴張則是餐飲品牌迅速墮落的直接原因。在一定程度上，金錢豹虧損嚴重的格局，也和金錢豹的急于擴充門店且堅持高端路線，致使總成本支出大漲有關，新門店開在北上廣深以外的非一線城市中，消費力不足造成入不敷出式虧損，加上主打海鮮的金錢豹面臨海鮮難保存、高損耗的原材料高成本問題。

　　再看俏江南，按照張蘭設想，從2010年開始，俏江南希望通過資本運作與海外收購，在3至5年內開設300至500家俏江南餐廳，每年開出新店100家左右。這樣的速度，必然加大俏江南運營成本，攤薄商業利潤。

　　與此同時，沸沸揚揚的負面新聞更是掏空了餐飲品牌信譽，衰敗只是時間問題。從高端餐飲的標桿跌落到大眾餐飲品牌，俏江南最近一次引發巨大關注是在今年3月，其一家長沙門店被曝出黑廚丑聞，用做菜的鍋洗掃把、把死魚當活魚賣、菜品回收再利用等一系列觸目驚心的丑聞讓品牌大打折扣。而金錢豹從2015年開始菜品質量下滑得厲害，魚不夠新鮮，水果也不好吃，帶來的負面效應是來就餐的人也少了很多。

　　其實回過頭來看，無論是金錢豹，還是俏江南，當年企業掌門人決策的風格、行事的路數，都曾嘗試用一些資本故事套牢股民。遺憾的是，這樣的邏輯已經行不通了，無論是反腐風暴，還是市場秩序匡正，都在把企業逼上陽關大道。資本游戲的套路早已指望不上，老老實實苦練內功，精心打造企業的核心競爭力才是首位。畢竟，唯有拿出過硬產品，細嚼慢咽才能吃得好，膨脹的資本欲望沒有足夠實力予以消納，只能得到“噎住”的結局。