導(dǎo)讀：上周五公布了10月中采PMI指數(shù)，為51.4%，是連續(xù)4個月回升，為18個月以來的新高。比較可喜的是中型企業(yè)PMI為50.2%，5個月來首次回到榮枯分界線上，說明中型企業(yè)的業(yè)績改善比較明顯。

    上周，在連續(xù)下挫后，股指在周BOLL線的中軌2100點附近展開了激烈的爭奪，金融、地產(chǎn)以及電力等藍籌股的活躍，使得指數(shù)曾一度沖高至2163點，但由于量能萎縮以及熱點的頻繁轉(zhuǎn)換，市場避險情緒上升，從而制約了股指的反彈空間。對于后市，由于基本面和政策面繼續(xù)向好，市場下跌空間或有限，但繼續(xù)向上也缺乏量能支撐，震蕩整理、修復(fù)技術(shù)指標(biāo)或成為近期的主基調(diào)。

　　上周五公布了10月中采PMI指數(shù)，為51.4%，是連續(xù)4個月回升，為18個月以來的新高。比較可喜的是中型企業(yè)PMI為50.2%，5個月來首次回到榮枯分界線上，說明中型企業(yè)的業(yè)績改善比較明顯。總體來看，生產(chǎn)指數(shù)擴張力度進一步加大，新訂單指數(shù)略有回落，但依然為52.5%，說明供需端情況都出現(xiàn)改善。結(jié)合匯豐10月PMI初值的數(shù)據(jù)，經(jīng)濟向好沒有改變，不支持市場大幅下挫。此外，相關(guān)重要會議召開在即，預(yù)期改革將縱深發(fā)展，政策面向好不變，也對市場構(gòu)成支持。

　　當(dāng)然，市場也存在不利因素。一是政策預(yù)期過度放大后，一旦低于市場預(yù)期，題材股的回落幅度加大，會對市場產(chǎn)生較大的影響；二是今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅已經(jīng)接近翻番，向下調(diào)整周期可能比較長，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險依然存在；三是銀行、電力以及汽車等藍籌股估值優(yōu)勢比較明顯，優(yōu)先股若順利推出將為其創(chuàng)造出更有利的融資條件；四是，臨近年底，機構(gòu)調(diào)倉以及結(jié)算等因素會促使資金加速流出，也會使股價產(chǎn)生大幅的波動，為規(guī)避風(fēng)險，資金會選擇無風(fēng)險的品種投資。

　　從技術(shù)上看，由于周BOLL線的中軌在2100點，能否形成有效的支撐，還需要藍籌股配合。但繼續(xù)向上又面臨著年線2173點的壓制，股指處在上下兩難的境地中，震蕩修復(fù)可能是近期的主基調(diào)，繼續(xù)向上仍需要量能的配合。(民生證券) 

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