映象財經(jīng)

A股市值突破10萬億美元 證券化率超100%

　　新增市值5.59萬億美元，超日本股市市值總量；總市值飆漲至11.58萬億美元，首破10萬億美元——2015年的A股，注定載入全球資本市場的歷史。

　　這一輪牛市的開啟，讓A股證券化率(股市總市值與GDP的比值)大幅飆升。僅從年初至今，A股總市值已經(jīng)增長了93.3%，新增部分已經(jīng)超過了世界第三大資本市場——日本股市。若以2015年中國GDP總值68.1萬億元人民幣(預(yù)測數(shù))計算，A股證券化率已經(jīng)高達105.56%。

　　證券化率較高意味著虛擬經(jīng)濟規(guī)模較大，在國民經(jīng)濟中的作用較大。英美等成熟市場資產(chǎn)化率一般都超過100%，新興市場大約在70%~90%。相比日韓兩個鄰國，他們均在證券化率突破100%以后出現(xiàn)了股市泡沫的破滅。A股證券化率“破百”，是否是一個預(yù)警信號？

　　A股市值半年接近翻倍

　　從500億美元到11.58萬億美元，短短20年間，A股總市值已經(jīng)產(chǎn)生質(zhì)的飛躍，躍居全球第二大資本市場，僅次于美國市場。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，A股近20年經(jīng)歷兩次高峰，一是1999年至2001年之間的牛市，牛市破滅后進入長熊；而始于股權(quán)分置改革的2005年至2007年大牛市，讓A股總市值達到第一次高峰，隨之而來的熊市又讓A股跌入谷底；時至今日，A股再度實現(xiàn)突破。

　　數(shù)據(jù)顯示，在1995年年末，A股總市值只有522億美元，1999年科技浪潮來襲，A股迎來一次牛市，總市值水漲船高，增至7161億美元。而隨著科技股泡沫破滅，A股又被“打回原形”，市值最低跌至2005年的4927億美元。

　　2007年，牛市達到頂峰，當(dāng)年A股總市值達到驚人的5.25萬億美元，一舉奠定中國在全球資本市場的地位。不過瘋狂之后，A股2008年慘跌一年，到當(dāng)年年末，總市值回落至1.95萬億美元，縮水62.86%。

　　接下來5年時間，A股總市值再未超越2007年。直到2014年，新一輪牛市開啟，當(dāng)年末A股總市值達到5.99萬億美元。

　　今年以來，隨著股指一路上行，A股總市值也在飛速增長。據(jù)彭博數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至上周五收盤，A股總市值突破10萬億美元，達到11.58萬億美元。較去年底增長了5.59萬億美元，新增市值部分就已經(jīng)超越了日本股市總市值。A股也坐穩(wěn)了全球資本市場的第二把交椅，僅次于美國的25萬億美元。

　　而從2008年至今，A股總市值已經(jīng)增加了9.68萬億美元，漲幅高達500%；同時期的美國股市，則從11.74萬億美元上漲到25萬億美元，漲幅為113%；日本股市同期上漲幅度則為58.38%。值得一提的是，從2015年初至今，中國股市總市值漲幅已為93.3%。