茅臺(tái)應(yīng)收賬款激增7倍 欠款前五均為經(jīng)銷商
盡管貴州茅臺(tái)（600519，SH）日前公布的2012年年報(bào)成績(jī)不錯(cuò)，凈利潤(rùn)同比增速仍在50%以上，但其激增7倍的應(yīng)收賬款卻引發(fā)關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，應(yīng)收賬款前五名均為本應(yīng)該早已打款的經(jīng)銷商。
在 “塑化劑事件”、“
三公消費(fèi)”瘦身、反壟斷等沖擊下，白酒行業(yè)已進(jìn)入調(diào)整期。而此時(shí)經(jīng)銷商和酒企之間的關(guān)系變得異常敏感，出現(xiàn)應(yīng)收賬款的大幅增長(zhǎng)，似乎預(yù)示著經(jīng)銷商和白酒企業(yè)之間此前的關(guān)系或?qū)l(fā)生改變。
增長(zhǎng)7倍的應(yīng)收賬款
翻開貴州茅臺(tái)2012年的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，公司2012年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)133.08億元，同比增長(zhǎng)51.86%；基本每股收益12.82元。同時(shí)公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利64.19元（含稅），可謂創(chuàng)下A股最高現(xiàn)金分紅紀(jì)錄。
2012年年報(bào)顯示，公司茅臺(tái)酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入240.33億元，增長(zhǎng)41.78%，毛利率為94.17%，較上年同期增加0.63個(gè)百分點(diǎn)；系列酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.23億元，增長(zhǎng)66.98%，毛利率為73.42%，增加4.86個(gè)百分點(diǎn)。
在這份看似不錯(cuò)的成績(jī)單背后，卻隱藏了這樣一個(gè)數(shù)據(jù)：2012年貴州茅臺(tái)的應(yīng)收賬款約為1781萬(wàn)元，而2011年約為222萬(wàn)元，激增了約700%。
記者翻閱貴州茅臺(tái)2012年報(bào)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)收賬款金額前五名單位均為經(jīng)銷商，占應(yīng)收賬款總額的87.98%。
值得注意的是，在白酒龍頭的銷售體系中，往往都是經(jīng)銷商提前打款，這種經(jīng)銷商拖欠款項(xiàng)并且成倍增長(zhǎng)的情況在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)有點(diǎn)不可思議。
其中，前三位經(jīng)銷商所欠的金額比重就已經(jīng)超過(guò)了80%。根據(jù)披露的報(bào)表顯示，茅臺(tái)對(duì)深圳市國(guó)盛源商貿(mào)有限公司的應(yīng)收賬款高達(dá)1600多萬(wàn)元，占賬面余額的74.44%；廣州殊榮酒業(yè)有限公司100萬(wàn)元，占比4.50%；云南昆明遠(yuǎn)威經(jīng)貿(mào)有限公司約85萬(wàn)元，占比3.82%。
需說(shuō)明的是，雖然占到應(yīng)收賬款大部分的深圳市國(guó)盛源商貿(mào)有限公司的相關(guān)款項(xiàng)，貴州茅臺(tái)已于2013年2月收回，但是前五名中的其余4家經(jīng)銷商的相關(guān)款項(xiàng)收回的時(shí)間最短也要3~4年。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此致電貴州茅臺(tái)方面，不過(guò)董秘辦相關(guān)人員并沒(méi)有就此事給出相關(guān)回復(fù)，其證券事務(wù)代表也被告知“出差”。
雖然這些欠款的絕對(duì)數(shù)量相對(duì)貴州茅臺(tái)來(lái)說(shuō)猶如九牛一毛，但是茅臺(tái)經(jīng)銷商開始越來(lái)越多地欠款，或印證了其觀望的心態(tài)。
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