股市深跌檢驗偽成長股 偏股基金倉位降近2%
昨日，A股市場再現(xiàn)大跌，滬指失守2000點關口。在短期負面因素交織的背景下，基金整體急降倉位，有機構測算顯示，主動型股票方向基金最新平均倉位為77.39%，處歷史偏低倉位水平。
偏股基金倉位降近2%
深圳一家基金公司人士透露，在6月中旬降低了約10個點的股票倉位。
近期，減倉并非是一家基金公司的選擇。萬博基金經(jīng)理研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日股票型基金倉位為81.27%，其中，主動型股票方向基金最新平均倉位為77.39%，與6月14日的平均倉位相比主動減倉0.51個百分點，與歷史倉位比較也處于偏低水平。
6月以來，基金整體倉位持續(xù)下降。據(jù)眾祿基金研究中心倉位測算，6月13日～6月21日開放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金)平均倉位自端午節(jié)前的83.29%下降1.99個百分點至81.30%。
其中，加倉基金明顯少于減倉基金。具體來看，518只偏股型基金中，有64只倉位保持不變，有136只選擇加倉，有318只選擇減倉。
“大盤暴跌，主要受近期銀行間市場資金面緊張、利率飆升影響，投資者擔心利率走高會拖累實體經(jīng)濟復蘇，出現(xiàn)恐慌情緒。”南方基金首席分析師楊德龍指出。
楊德龍稱，如果資金緊張的局面不改變，后續(xù)還會有較大拋壓。在經(jīng)濟復蘇疲軟的背景下，下半年的股市難以出現(xiàn)大漲機會，幾乎都是“跌出來的機會”。
在南方基金2013年下半年投資策略報告會上，楊德龍指出，經(jīng)過6月以來的大幅下跌，A股風險釋放較多，在經(jīng)濟沒有大幅衰退風險的前提下，A股仍有可以挖掘的投資機會。下半年，經(jīng)濟面、流動性等將出現(xiàn)環(huán)比改善的局面，市場將呈現(xiàn)震蕩筑底、伺機反彈的走勢。
“過去5年，A股市場用重心不斷下移來消化大小非解禁的壓力，現(xiàn)在來看大小非已經(jīng)實現(xiàn)了全流通，市場重心進一步下移的可能性不大。”楊德龍稱。
“在基本面不發(fā)生根本性轉變及流動性寬松預期落空的情況下，我們對當前市場持謹慎看法。”富安達基金公司人士指出。
另外，該人士提醒，A股市場新興與傳統(tǒng)行業(yè)的估值差距比較明顯，而且在轉型的背景下，該格局會長期存在，但并不意味著兩者的估值差距會無限制擴大，因而以成長股為代表的新興產(chǎn)業(yè)的估值風險仍然存在，尤其是偽成長股更是如此，在當前市場深幅調(diào)整的背景下，也是檢驗真?zhèn)纬砷L的良機。
繼續(xù)關注業(yè)績確定成長股
富安達基金上述人士建議，可繼續(xù)關注業(yè)績確定性較高的成長股。
“投資者可以耐心等待，規(guī)避泡沫化嚴重的創(chuàng)業(yè)板，在超跌的藍籌股中挖掘抄底機會。”楊德龍建議，行業(yè)上，看好弱周期的板塊，如目前盈利狀況良好的中小銀行、地產(chǎn)、券商、保險、汽車、家電、醫(yī)藥等，繼續(xù)規(guī)避和宏觀經(jīng)濟密切相關強周期藍籌股，比如有色、煤炭、鋼鐵、化工、航運。
光大保德信投研人士則建議，在行業(yè)選擇上，是矮子里面挑將軍，相對來說，醫(yī)藥、食品飲料、地產(chǎn)等行業(yè)值得關注。
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