央行再續(xù)債市整頓風(fēng)暴 叫停銀行間債市線下交易
對(duì)于銀行間債券市場(chǎng)的整頓，監(jiān)管層似乎并不滿足于僅僅帶走幾個(gè)“蛀蟲”。昨日，央行針對(duì)銀行間債券市場(chǎng)下發(fā)“整頓文書”的“第8號(hào)公告”，明確叫停銀行間債市的線下交易，繼續(xù)規(guī)范銀行間債市的秩序。
央行公告稱，市場(chǎng)參與者之間的債券交易應(yīng)當(dāng)通過(guò)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達(dá)成，債券交易一旦達(dá)成，不可撤銷和變更；中央國(guó)債登記托管結(jié)算有限責(zé)任公司和銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司不得為未通過(guò)同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達(dá)成的債券交易辦理結(jié)算。
金融問(wèn)題專家趙慶明表示，央行此舉是4月份銀行間債券市場(chǎng)整頓風(fēng)暴的后續(xù)，旨在禁止此前提及的代持問(wèn)題和銀行利益輸送的問(wèn)題。
趙慶明坦言，這條規(guī)則方便央行的監(jiān)管：價(jià)格透明化后，如果價(jià)格過(guò)分偏離正常值，就說(shuō)明有貓膩。
業(yè)內(nèi)人士透露，此前銀行間的債券交易很多并非通過(guò)正規(guī)的平臺(tái)和渠道，私下交易已經(jīng)成了眾所周知的秘密，并已經(jīng)形成一條成熟的套利鏈條。債券通過(guò)機(jī)構(gòu)交易員、基金經(jīng)理或券商等低買高賣，進(jìn)行“空手套白狼”的套利行為。而他們往往在買入時(shí)要求見(jiàn)券付款，在賣出時(shí)要求見(jiàn)款付券，從而瘋狂套利，實(shí)現(xiàn)利益的輸送。
實(shí)際上，從今年4月起，監(jiān)管部門就開(kāi)始掀起銀行間債市整頓的風(fēng)暴。不僅調(diào)查了多名基金公司高管、銀行高管，也同時(shí)對(duì)銀行間債券市場(chǎng)全面推進(jìn)全款對(duì)付(DVP)結(jié)算方式，廢除見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券等交易結(jié)算方式，以遏制上述違規(guī)行為。
此外，央行此舉或?qū)?duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生不小的影響。一位股份制債券交易員表示，此前經(jīng)常參與線下交易的賬戶類別中，以商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理人為名義的賬戶也在其列。
這位交易員坦言，以后債券交易全部搬上“臺(tái)面”，就等于將交易完全陽(yáng)光化，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)此前從事線下交易存在的差價(jià)將會(huì)蕩然無(wú)存，央行的“8號(hào)公文”恐怕也將拉低銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。
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