周三晚間，監(jiān)管部門緊急出臺三道利好A股的消息，但是昨日滬深兩市依然再度大幅回調(diào)，截至收盤，上證指數(shù)下跌140.93點，收于3912.77點。

　　市場無視重磅救市政策利好的主要原因有四點。首先，趨勢的力量是最強大的，政策上的引導(dǎo)并不能立即改變市場原有的跌勢；其次，雖然當前救市政策不斷，但新股發(fā)行并沒有明顯表態(tài)減速，7月份首批新股申購臨近，在行情不好的情況下市場資金進一步流出進行打新；第三，上周新增投資者49.92萬戶，環(huán)比下降達50%，在降杠桿下，沒有更多場外資金補充，導(dǎo)致大盤量能減少讓止跌變得更加艱難；第四，兩市融資余額7連降，杠桿資金連續(xù)出逃讓市場承壓。因此，盡管當前救市政策不斷，但在這四座大山反壓下，市場情緒很難立即修復(fù)。

　　從歷史經(jīng)驗看，市場經(jīng)過泥沙俱下的深度回調(diào)后往往醞釀較強的報復(fù)式反彈動力，市場在4200點以下均是極佳的配置時機，優(yōu)質(zhì)品種短期錯殺機會有望得到糾正。下半年市場進入個股證偽階段，投資策略上把握確定性、應(yīng)對市場震蕩較為重要。

　　總體看，經(jīng)過6月下旬的暴跌后，股指可能企穩(wěn)。雖然政策底線清晰，但市場底需要夯實，投資者情緒恢復(fù)也需要時間，場外配資清理也需要一段時間才能完全消除影響，短期積聚起大幅上升動力較難。7月股指料以震蕩為主，上下空間都不大。

　　外圍市場

　　截止發(fā)稿時

　　指數(shù)名稱　　最新價　　　漲跌額　 漲跌幅

　　恒生指數(shù)　　 26282.32　 32.29　　 0.12%

　　日經(jīng)225指數(shù)　20522.50　193.18　　 0.95%

　　韓國指數(shù)　　 2105.03　　-2.30　　-0.11%

　　澳大利亞指數(shù) 5586.20　 -13.62　　-0.24%

　　道瓊斯指數(shù)　 17730.11　-27.80　　-0.16%

　　標普500指數(shù)　2076.78　　-0.64　　-0.03%

　　納斯達克指數(shù) 5009.21　　-3.91　　-0.08%

　　德國DAX指數(shù)　11099.35　-81.15　　-0.73%

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