中期趨勢不明朗 私募資金回補(bǔ)意愿不強(qiáng)
以大企業(yè)為樣本的中采PMI意外回升，環(huán)比上漲0.2個百分點(diǎn)，而以小企業(yè)為樣本的匯豐PMI降至49.2，低于上月，兩者的數(shù)據(jù)背離導(dǎo)致昨日雖然上證綜指微跌，但前期強(qiáng)勢中小市值個股大幅回調(diào)。接受上證報采訪的私募和某些營業(yè)部大戶表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打架，市場中期不明朗，現(xiàn)在以防御為主，暫時沒有加倉打算。
中期趨勢不明朗，私募以防御為主。深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒在接受上證報采訪時表示，中采PMI與匯豐PMI數(shù)據(jù)打架，說明大小企業(yè)景氣度不一樣，市場本身變得復(fù)雜，中期趨勢不夠明朗。而從流動性來看，6月份的流動性可能也不如前幾個月充裕，外加IPO重啟預(yù)期加強(qiáng)，市場風(fēng)險偏好降低，那些漲高的股票有回調(diào)的需求。
但私募也不敢過分看空。深圳某排名靠前的私募負(fù)責(zé)人表示，“近期進(jìn)入了糾結(jié)的階段，怕所持的小股票波幅過大影響凈值，從保護(hù)凈值的角度出發(fā)，對中小市值股票做了部分減倉，配置到大藍(lán)籌當(dāng)中，但從中期的角度看來看，大藍(lán)籌沒有吸引力，而又非常看好本來所持有的中小市值品種。”
防御性的醫(yī)藥、消費(fèi)等大藍(lán)籌成了私募近期加倉的方向。余定恒表示，從基本面看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡存在兩種可能，一種是見底，一種是繼續(xù)下行，但如果繼續(xù)下行，改革的措施可能更堅決。“這兩種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都封鎖了股市下行的空間，未來可能處于弱勢震蕩的局面，醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等股票依然可以持有，但要防范估值高、成長不確定、漲幅過高個股的回調(diào)風(fēng)險。”余定恒說。
盡管私募態(tài)度中性偏樂觀，但營業(yè)部大客戶依然沒有回補(bǔ)。國信證券深圳泰然九路某大客戶投資顧問告訴記者，“部分大客戶在春節(jié)減倉后，資金依然沒有回流。這些大客戶風(fēng)險偏好很低，青睞金融地產(chǎn)等藍(lán)籌股，如果經(jīng)濟(jì)本身沒有企穩(wěn)的話，權(quán)重股難有表現(xiàn)，這些資金不會輕易回流。”
但是也有接受采訪的大戶認(rèn)為，這波結(jié)構(gòu)性行情上漲太猛，基于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的上漲邏輯也逐漸得到市場認(rèn)可，未來這些漲幅過高的股票回調(diào)后，將迎來加倉的機(jī)會。“未來上漲的，還將是那些前期上漲的強(qiáng)勢股，它們回調(diào)后，將迎來加倉機(jī)會。”上述大戶說。
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